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又是AI！特斯拉股價今天急漲近10%

市場趨勢 2023-09-12 11:00:11 120

特斯拉Tesla Inc（NASDAQ:TSLA）股價週一大漲近10%，原因是一名華爾街知名分析師再次攪動了投資者的熱情，該電動車製造商的人工智能（AI）熱度再次上升。

在一篇名為《解鎖特斯拉AI魔力》的研究報告當中，摩根士丹利的分析師Adam Jonas將特斯拉的股票評級從“均配”調升至“超配”，目標股價從250美元大幅上調至400美元，依據是他認為該公司的Dojo超級電腦將助力其自動駕駛出租車和軟件服務戰略的提速，最終為特斯拉創造出近5000億美元的價值。

Jonas寫道，有關特斯拉究竟是一家汽車公司還是科技公司的討論已經是由來已久。在他看來，該公司兩者兼具，但認為最大的價值驅動力來自於軟件和服務收入。AWS雲計算服務占亞馬遜總的稅息前利潤（EBIT）的比例達到70%，驅動這一變化的同樣的力量在特斯拉這裡也行得通，該公司開闢出新的潛在市場將遠不止是按照固定價格賣車這麼簡單。

6月特斯拉股價大漲期間，Jonas曾調降該股的股票評級，稱投資者有必要從AI驅動的美夢中“醒過來”。但現如今，他又看上了特斯拉訓練它的全自動駕駛（FSD）模型的定制超級計算系統Dojo。按照他的說法，Dojo將加快出行（指的是自動駕駛出租車）和網絡服務的普及率，從而有望為特斯拉增加“最高”5000億美元的企業價值。

Jonas寫道，Dojo是解鎖特斯拉雙飛輪效應的關鍵，即特斯拉的核心汽車飛輪與SAAS（軟件即服務）飛輪協同效應的整合和提速，加快上市時間以及潛在市場的擴張。

馬斯克此前提到說，特斯拉目前依賴英偉達NVIDIA（NASDAQ:NVDA）提供芯片，但由於需要旺盛，公司無法獲得所需數量的芯片。Jonas指出，特斯拉正在考慮開發一個沒有英偉達的更加高效的系統。

憑藉著經驗豐富的半導體團隊，特斯拉已經造出了一款定制的AI ASIC芯片。該芯片的核心功能是汽車駕駛應用場景下視覺數據的處理，運行效率（能耗和延遲）高於目前市場上領先的尖端生成式AI芯片（英偉達的A100和H100系列），而成本遠低於後者。

過去幾個月，特斯拉達成了一系列的超級充電協議，包括上周與希爾頓酒店達成的協議。超級充電網絡已經成為了特斯拉除了汽車市場之外的另一個收入來源，而它的芯片或進一步鞏固這一投資邏輯。

Jonas寫道，憑藉著大幅提升的算力以及更快的處理速度（延遲），特斯拉汽車軟件業務的變現將會更快成為現實，經常性收入的比例也將會更高。此外，分析師還首次將非特斯拉汽車的授權收入納入他們的網絡服務模型，依據是他們預計最近達成的充電站合作將擴展至FSD授權（正在討論中）以及操作系統授權。