汇市日评2023年9月1日

中国银行北京市分行外汇交易员 刘璠

市场摘要

昨日，美元指数上涨0.45%，收报103.63；非美货币涨跌不一，欧元兑美元下跌0.73%，收报1.0843；英镑兑美元下跌0.38%，收报1.2673；澳元兑美元上涨0.15%，收报0.6485；美元兑加元下跌0.18%，收报1.3508；美元兑日元下跌0.48%，收报145.54；国际现货黄金下跌0.12%，收报1939.73美元/盎司。

美元指数

美元指数在近期延续震荡上行走势，上周五在美联储主席鹰派发言的带动下上行至104上方，最高触及104.45，本周交投在103一线附近。

首先，在货币政策方面，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上再次重申了美联储将致力于推动美国通胀向2%的政策目标靠拢，并表示虽然目前的利率已经对经济产生限制性，但美国经济的韧性带来了通胀可能上行的风险，美联储在未来一段时间将继续维持限制性的货币政策，如有需要将进一步加息。鲍威尔的讲话被市场解读为偏鹰派，在讲话过后，市场对美联储终端利率的定价小幅上涨，对明年降息的预期有所降温，美债利率和美元指数受此影响均出现上行。此外，在经济数据方面，虽然上周公布的美国8月制造业、服务业和综合PMI三项数据均不及预期和前值，但服务业和综合PMI依然处于扩张区间，且相较于欧元区PMI数据全部位于枯荣线之下，美国经济依旧显示出相对优势，为美联储保持紧缩货币政策提供数据支持，对美元指数形成一定支撑。

结合技术面来看，美元指数在日线图上运行在布林通道上轨附近，MACD指标红色动能柱较强，暗示出美元走强的趋势。综上，在美国经济相对稳固、美联储保持鹰派货币政策的影响下，美元指数在短期内或将维持偏强震荡。

欧元兑美元

受美元走强的影响和欧元区基本面有所走弱的影响，欧元在近期维持偏弱震荡走势，近期交投在1.08一线附近。

在基本面方面，欧元区8月制造业PMI初值从前值的42.7小幅回升至43.7，但依旧位于枯荣线下方；服务业PMI初值从前值的50.9意外降至48.3，今年首次跌至收缩区间；综合PMI初值也降至47，不及预期和前值，连续三个月位于收缩区间。整体来看，高利率环境对欧元区经济恢复的不利影响仍然存在，经济增长乏力的预期并未改变，市场对欧洲央行后续的加息预期有所回落。在货币政策方面，欧洲央行行长拉加德在上周的杰克逊霍尔年会上的发言偏中性，对欧洲央行之后的政策态度并不明朗，与美联储主席鲍威尔更偏鹰派的发言形成对比，对欧元走势形成一定压制。

结合技术面，欧元兑美元在日线图上运行在布林通道中轨下方，MACD指标绿色动能柱仍然较强，暗示出欧元走弱的趋势。综上，个人认为，随着欧洲央行加息周期临近尾声，经济数据的表现或将主导欧元后市走势，在欧元区经济基本面有明显改善之前，欧元大概率将维持偏弱震荡走势。

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