汇市日评2023年8月23日

中国银行北京市分行外汇交易员 张羽婕

市场摘要

在昨日的外汇市场中，美元指数上涨0.26%，收报103.6001。非美货币普遍下跌，欧元兑美元下跌0.46%，收报1.0846；美元兑日元下跌0.23%，收报145.8905；英镑兑美元下跌0.19%，收报1.2735；澳元兑美元上涨0.16%，收报0.6424；美元兑加元上涨0.03%，收报1.3549。国际现货黄金上涨0.14%，收报1897.311美元/盎司。

美元指数

美元指数自7月中下旬以来连续5周保持上扬走势，累计涨超4%。本周初上升动能有所减弱，小幅回调，目前在103附近点位震荡。个人认为，美元指数仍面临上行压力，上方阻力位看在105。

从基本面来看，美国整体经济表现热度不减，为美元延续上行走势提供支撑。经济增长方面，美国7月零售销售额环比增长0.7%，高于市场普遍预期，已连续4个月实现增长；劳动力市场方面，美国至8月12日当周初请失业金人数录得23.9万人，低于前值及预期，表明美国劳动力市场仍较具有韧性；通货膨胀方面，美国7月PPI环比上涨0.3%，同比上涨0.8%，7月CPI同比涨幅从6月的3%加速至3.2%，为2022年6月以来首次加速上升，市场预期美国今年下半年通胀增速仍将维持在相对高位，并具有一定上升的概率，美联储年内很难做出鸽派表态，降息的可能性不大。从技术面来看，美元指数近期持续运行至布林通道中轨上方，表明美元指数近期走势偏强。

展望后市，在就业市场相对强劲、通胀依然顽固的情况下，美国长期维持高利率水平为大概率事件，美债收益率或将进一步上升，为美元指数提供上涨动能。短期来看叠加国际避险情绪升温，美元指数仍将延续上行趋势，中长期来看，仍需关注美联储货币政策及美国经济基本面表现。

美元兑日元

美元兑日元自7月中旬137的低点反弹，在美债收益率上扬走势的带动下震荡上涨，突破了145这一关键心理阻力位，昨日收报于145.89。短期来看，PMI等经济数据的良好表现为美元兑日元小幅下跌提供支撑。中长期来看，美日利差持续扩大，为美元兑日元高位震荡提供支撑。

美国方面，7月核心零售额、PPI及CPI增速均超出预期，显示美国经济仍保持韧性、通胀热度不减。此外，上周公布的首次初请失业金人数低于市场预期及前值，表明美国劳动力市场表现也较为稳健。最新的美联储议息会议纪要显示，多数与会者继续认为通胀存在显著上行风险，或需进一步收紧货币政策，释放偏鹰信号。日本方面，4-6月实际GDP环比增速录得6%，超出市场预期。8月制造业PMI初值为49.7，超出预期的49.50。短期来看，美元兑日元或受良好经济表现的影响小幅下跌。中长期来看，美日货币政策预期的走势仍是影响美元兑日元走势的主要因素。日本央行表示，尚未持续稳定地实现2%的物价稳定目标及工资增长，需要继续在量化宽松下实施货币宽松政策，美元兑日元仍面临上行压力。

展望后市，重点关注本周将召开的杰克逊霍尔全球央行年会，以美联储为首的央行行长对于货币政策的看法或成为诱发行情波动的关键因素。

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