國際金價自逾五個月低位反彈，FED鷹派必須正視隱患

訊——周四(8月17日)，國際金價觸及逾五個月新低1889.44美元/盎司，因近期樂觀的經濟數據增加了人們對美聯儲將繼續收緊政策的預期，美國國債收益率上漲。但信貸條件收緊可能成為經濟風險，限制了黃金跌勢。

北京時間14:57，現貨黃金上漲0.25%至1896.45美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.12%至1925.9美元/盎司；美元指數下跌0.04%至103.408。10年期美債收益率升至去年10月21日當周以來新高4.316%。

隔夜公布的美聯儲7月會議紀要顯示，“大多數”政策制定者繼續優先考慮對抗通脹；而“一些與會者”則指出，利率過高會給經濟帶來風險。

City Index高級分析師馬特·辛普森(Matt Simpson)表示：“盡管聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要利好美元和收益率進一步走強，對黃金構成壓力，但今天現貨黃金價出現了初步穩定的跡象。鑒于美債收益率和美元指數徘徊在關鍵波動高點附近，我認為市場正在接近一個潛在拐點。”

德國商業銀行經濟學家認為美元走強和債券收益率上升不利于金價。扣除基于市場的通脹預期后計算得出的實際利率現已超過1.8%。實際利率的攀升增加了持有黃金的機會成本，而黃金本身并不產生任何利息。ETF投資者延續自7月初以來對黃金的拋售，他們已經從彭博社追蹤的黃金ETF中撤出了60噸黃金。同樣令人震驚的是，黃金投機性金融投資者近期也同樣轉向了拋售一方。

澳洲國民銀行商品研究部的一份報告稱：“隨著市場繼續對美聯儲紀要做出反應，我們預計金價將繼續波動。”他們補充說，金價上漲可能需要2024年降息預期提升。

最近公布的美國經濟數據表現強勁，經濟衰退預期落空，降低了投資者對黃金的興趣。在政經動蕩時期，黃金通常被視為安全的保值手段。

但澳新銀行的經濟學家指出，盡管美聯儲繼續保持鷹派立場，同時通脹也在放緩，這為實際利率的上升留下了風險。美元重新走強是另一個不利因素。但他們認為，美聯儲加息周期已接近尾聲，美元仍處于結構性下跌趨勢中，信貸條件收緊可能成為經濟風險。這些都為黃金提供了支持。