20230815—担心美联储7月会议纪要放鹰 黄金创五周半低点

中国银行广东省分行 王刚

周一(8月14日)，由于美元维持上升走势，现货黄金价格刷新7月7日以来低点至1902.30美元/盎司。上周公布的美国7月生产者价格略高于预期，促使投资者预计即将公布的美联储7月会议纪要将维持鹰派基调，黄金深负重荷。

上周五(8月11日)公布的数据显示，由于服务成本以近一年来最快的速度反弹，美国7月份生产者价格涨幅略高于预期。这可能无法说服美联储在9月份维持利率不变。随着上周公布的美国7月生产者价格略高于预期，美联储加息周期结束的确定性已经部分消失。最新的生产者价格指数报告为美联储鹰派则提供了更多弹药来主张再次加息。一些主要的价格指标长时间呈现出顽固性。剔除食品和能源的个人消费支出价格指数依然超过4%——远高于2%目标。一些政策制定者将这一事实视为通胀目标回归速度缓慢的证据。而且到目前为止，通胀并未对就业市场或经济产出造成明显损害。越来越多的经济学家——包括美联储自己的工作人员——预测美国将摆脱衰退。亚特兰大联储助理副主席兼首席通胀观察员布伦特?迈耶在一份报告中表示，通向2%通胀的道路实际上可能是平坦的，而不是像许多人此前纷纷预测的那样充满挫折和艰难选择。迈耶表示，刚刚发布的7月份消费者价格指数报告显示，通胀范围缩小，其步伐放缓。他认为这种趋势可能会持续下去，“如果这种情况继续下去，我们有可能很快完成最后一英里。”鉴于美联储在降低通胀方面已经取得的进展，并且失业率没有显著上升，美国确实处在“史无前例”的阶段，这对于希望能够在不让工人付出沉重代价的情况下，将通胀拉回2%目标的官员来说是个好消息。因此，美联储在货币政策方面则似乎仍有是否继续加息的选择余地。若本周将要公布的7月份会议纪要继续偏于强硬，那么黄金势必将继续承压下行。

技术层面上，从技术面来看，到目前为止，黄金价格勉强撑持在1900美元整数关口楼上，如果出现决定性地跌破该水平，将被黄金交易员视为新触发因素，并为金价进一步下滑铺平道路。金价随后可能加速下滑，进一步跌破6月低点(在1893-1892美元/盎司附近区域)，并跌向1870美元/盎司水平区域附近的下一支撑位。一旦跌破上述支撑，那么金价可能跌至1858-1857美元/盎司区域。上行方面，1925美元/盎司区域可能会成为金价短期障碍，然后是1934-1935美元/盎司区域和1942美元/盎司区域。

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