金市展望：接下來輪到這個市場崩盤了？黃金大漲行情蓄勢待發

24K99訊 由于美國經濟數據繼續支持美聯儲收緊貨幣政策的傾向，黃金市場陷入中性，并可能在夏季剩余時間保持中性。然而，分析師表示，近期的疲軟可能被視為一個買入機會，市場正在等待引發更廣泛反彈的新火花。

盡管黃金市場一直相當有彈性，12月黃金期貨維持其在1950美元/盎司左右的支撐，但分析師表示，黃金仍面臨著充滿挑戰的環境，尤其是在短期債券收益率繼續保持在5%左右的情況下。

黃金市場正經歷第二周的大幅下跌。COMEX 12月黃金期貨周五(8月11日)收跌0.12%，報1946.60美元/盎司，本周累跌1.49%。

(COMEX 12月黃金期貨日線圖，來源：FX168)

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，“隨著美國經濟軟著陸的觀點日益成為共識，黃金作為避險資產面臨很多競爭。”“對黃金的長期興趣是存在的，但這將是一個艱難的環境。在我們看到市場風險事件之前，黃金將會掙扎。”

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，他還認為，由于持有這種貴金屬的機會成本繼續上升，金價將陷入困境。他補充說，投資者對持有黃金感到失望，他們正在平倉并進入股市。

他說，面對美聯儲大舉升息，美國經濟仍保持相當的彈性，因此投資者并不急著買進黃金。他補充說，黃金市場正在等待合適的觸發點，這可能需要一些時間。

分析師指出，由于美聯儲保留了多種選擇，并仍依賴于數據，市場仍高度關注經濟數據。交易員和投資者面臨的問題是，這些數據仍然沒有提供任何明確的指導。

本周公布的消費者價格指數(CPI)顯示，通脹率仍遠高于美聯儲2%的目標。展望未來，一些分析師預計美國零售銷售數據不會提供任何有關個人消費的新信息。

分析師還表示，美聯儲7月貨幣政策會議紀要也不太可能在9月貨幣政策決定之前提供任何可靠的指引。

分析師曾表示，在利率預期開始轉變之前，美國經濟數據必須果斷轉為負增長。

“CPI仍然太高，美聯儲目前無法放松對通脹的擔憂。較高的利差和機會成本使得持有黃金非常昂貴，”道明證券(TD Securities)分析師表示。“目前金價在1914美元/盎司附近交投，如果數據保持堅挺且通脹因能源上揚而走高，我們認為金價將跌破1900美元/盎司的支撐位(斐波那契/200日移動均線)。然而，長期來看，一旦數據變得令人信服地消極，對政策寬松方面的倉位和可能的積極行動應該會催化強勁的反彈，這可能會在2023年底至2024年初將黃金帶入2100美元/盎司的區域。”

Walsh Trading商業對沖業務聯席主管Sean Lusk表示，盡管黃金近期面臨挑戰，但仍應逢低買入。他指出，長期來看，黃金仍有良好的支撐。

除經濟數據外，債市也是分析師關注的焦點，波動性上升可能是引發大盤反彈的導火索。雖然美國債券市場預計不會立即崩潰，但分析師表示，他們正在尋找裂縫。

“在某個時候，投資者需要意識到政府印了太多的鈔票，一旦他們這樣做，黃金將會上漲，”Lusk說。

Hansen說，盡管債務負擔不是一個直接的威脅，但它仍然是投資者不愿拋售太多黃金的一個重要原因。

在惠譽評級下調美國長期債務評級后，對美國債務水平的擔憂開始加劇。過去一周，在美國30年期國債標售令人失望之后，這種擔憂進一步加劇。

MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels表示:“此次標售表現疲弱，本周首次突顯出結構性問題，即市場難以吸收所有新債發售/發行。”“在某種程度上，美國債務問題將對黃金產生影響，但只要市場傾向于更大規模的債券銷售(即美國國債收益率上升)，黃金就只是另一個做空/賣出的代理。”

值得關注的價格水平

分析師指出，12月期貨和現貨價格之間的溢價，仍是市場的一個風險。在這種環境下，一些分析師表示，他們預計期貨市場可能不得不向現貨價格靠攏，因為事實證明經濟數據比預期更具彈性，這提高了人們對美國今年將避免嚴重衰退的預期。

分析師們表示，12月黃金期貨的關鍵支撐位在1950 - 1940美元之間。Moore Analytics創始人Michael Moore表示，除非金價大幅突破1955.30美元，否則金價將繼續走低。

現貨市場方面，分析師預計金價將測試1900美元左右的支撐位，這也是黃金的200日移動均線切入位。

下周需要關注的數據和事件

周二: 美國零售銷售、紐約聯儲制造業指數

周三: 美國新屋開工和營建許可、聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要

周四: 費城聯儲制造業指數、每周初請失業金人數