美股直击丨美国就业有序放缓，华尔街预期加息尾声已至

▍大市评述

ADP就业强劲，非农就业增幅低于预期，薪资涨幅很稳健，失业率从6月份的3.6%降至3.5%，回落至50多年前的水平。可以说美国在就业方面领跑全球，表现得非常好了，美联储乐见于就业增长的有序放缓，华尔街预期7月份可能是次轮加息周期的尾声。

苹果财报让华尔街失望，市场预期可能有更多企业发布意外不佳的财报或指引，市场振荡微跌。截至收盘，道指跌0.43%，纳指跌0.36%，标普500指数跌0.53%。金龙指数跌超1%，苹果(AAPL.US)收跌4.8%，总市值跌至2.85万亿美元;亚马逊(AMZN.US)收涨8.27%;每日优鲜(MF.US)收涨超280%，盘中一度暴涨370%。

欧洲股市在经历三天抛售后企稳，部分企业的乐观财报以及就业数据凸显美国经济的韧性，盖过对欧元区经济增长放缓的不安情绪。泛欧STOXX 600指数收涨0.3%，全周下跌2.4%，结束三周连涨。英股富时指数收高0.47%，德股DAX指数上涨0.37%，法股CAC-40指数收升0.75%。

据CME FedWatch 数据，当前有86.5%的概率9月份停止加息；11月停止加息的概率为71.9%；12月份停止加息的概率为67.4%，即9/11/12月的货币政策路径为0/0/0 BP是当前市场的一致预期。在经济强劲的背景下，高利率将在Q3、Q4延续。降息的路径目前仍不明确，预计最早或在明年一季度，经济数据将是美联储最重要的决策依据。市场受消息波动正是中长线投资者入场的好时机，建议配置宽基ETF、FAANMGT及能改变生产效率的AI产业链相关公司。

▍热点消息

博斯蒂克：美国就业增长正在有序放缓，没必要进一步加息。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，预计经济将以一种相当有序的方式放缓，美联储正处于回到2%通胀目标的轨道上，只要长期维持目前的利率水平就能实现这一目标。他表示：“我们今天的立场是限制性的，随着通胀率继续下降，限制性程度会增加，因为通胀率和我们的利率之间的差距会扩大，这将对经济产生足够的制约，使其继续放缓，但预计不会是两、三个月的时间。我的展望是，直到2024年，我们仍将处于限制性区域。”对于今晚公布的非农报告，博斯蒂克表示，工资增长依然强劲并不让他感到惊讶，因为“在整个高通胀时期，工人工资在相当长的一段时间内都落后于通胀，现在仍处于追赶期。”

美国7月就业增长放缓，但薪资涨幅依然稳健。美国7月非农就业岗位增加18.7万个，少于市场预估的20万个；但薪资增长稳健，失业率回落至3.5%，表明劳动力市场状况仍吃紧。5月和6月的就业增幅也被下修，这可能表明在美联储大幅加息后，劳动力需求正在放缓。平均时薪环比上涨0.4%，同比增幅保持在4.4%不变。就业数据公布后，金融市场押注美联储7月的升息可能是最后一次。

随着对经济衰退的担忧消退，美债收益率曲线倒挂情况将发生变化。交易所交易基金公司WisdomTree固定收益策略主管Kevin Flanagan表示，美国7月份好坏参半的就业数据不会对经济前景造成太大影响。Flanagan称，美国国债市场正越来越多地接受美联储发出的更长时间维持更高水平利率的信息。他表示：“无论他们9月份是否加息，他们似乎都不急于考虑降息。”长期收益率的上升速度快于短期收益率，这表明“经济衰退似乎不再是普遍预测”。由于通胀仍高于美联储的目标，Flanagan表示，随着时间的推移，10年期国债收益率可能会上升，并赶上两年期国债收益率。

小摩放弃美国衰退预期：经济健康增长的可能性上升。摩根大通经济学家加入越来越多预测者的行列放，弃了对美国经济将陷入衰退的预测。摩根大通曾经预计经济衰退在2023年开始，该行现在预计今年经济会继续扩张，2024年经济“温和，低于通常水平的增长”是最可能的情况。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示，得益于人工智能可能带来生产率提高，以及劳动力供应增加，经济出现“健康的非通胀增长”的可能性正在上升。“虽然经济衰退不再是我们的模态情境，但衰退的风险仍然非常高，”Feroli在周五的客户报告中写道。“这种风险成为现实的一种可能途径就是美联储加息还没有完成。”

金正恩指示朝鲜军火工厂提高产能。朝鲜官媒朝中社称，朝鲜领导人金正恩已指示生产导弹发动机、火炮和其他武器的军需工厂提高产能，以加强朝鲜国防能力。朝中社称，金正恩从周四到周六接连视察战略巡航导弹、无人驾驶飞行器发动机、超大口径多管火箭发射器、和导弹发射车的生产设施。金正恩连续数日视察武器生产设施，是十分罕见的情况，他所视察的发射器通常用于发射弹道导弹。

▍个股新闻

美国联邦法官驳回对谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)的部分反垄断指控。谷歌搜索业务面临的反垄断诉讼规模缩小。在当地时间周五公布的裁决中，美国地区法官Amit Mehta认为，州检察长无法证明谷歌的搜索结果旨在损害Yelp和Expedia等竞争对手。与此同时，Mehta维持了美国司法部对有关公司默认搜索引擎协议的指控，即谷歌与苹果、Mozilla公司和智能手机制造商签订的预装其搜索引擎的合同损害了竞争。该案件将于9月12日开庭审理，现在将重点放在默认搜索引擎协议上，原告声称，这些协议使微软旗下的必应等竞争对手无法获得与谷歌竞争所需的规模，此举违反了反垄断法。

特斯拉(TSLA.US)高管据报上周会见印度商务部长。两位知情人士表示，印度商务部长Piyush Goyal上周在一次闭门会议上会见了特斯拉公司高管，讨论这家汽车制造商在印度建厂的计划。特斯拉已表示有意在印度建厂，生产低成本电动汽车，售价为2.4万美元，比特斯拉目前的入门车型便宜约25%，既面向印度市场，也面向出口。特斯拉公共政策和业务发展高级主管罗汉·帕特尔(Rohan Patel)和供应链副总裁罗山·托马斯(Roshan Thomas)在印度期间也会见了印度投资局的官员。