下周預測：瘋狂的一周！黃金下跌的元兇是它？下周中美這兩大數據料再引爆大行情

24K99訊 黃金價格在新的一周伊始上漲，并在周一攀升至1970美元上方。然而，有著“全球資產定價之錨”稱號的美國國債收益率飆升導致金價在本周晚些時候逆轉走勢。盡管黃金在周五(8月4日)成功實現了反彈，但最終還是以下跌收盤。美國7月份的通脹數據將幫助投資者判斷金價是否能重新獲得牽引力。

美市尾盤，現貨黃金收報1942.54美元/盎司，上升8.33美元或0.43%，日內最高觸及1946.85美元/盎司，最低觸及1925.15美元/盎司。本周，現貨黃金下跌16.62美元或0.85%。

COMEX 9月黃金期貨收漲0.36%，報1946.90美元/盎司，本周累計下跌1.18%。COMEX 10月黃金期貨收漲0.37%，報1956.60美元/盎司，本周累跌1.18%。

過去一周發生了什么?

在周一沒有重要數據發布的情況下，投資者繼續對低于預期的美國7月份個人消費支出(PCE)價格指數數據做出反應。基準10年期美國國債收益率跌破4%，幫助金價在上周五的反彈基礎上繼續上漲。

周二亞洲交易時段，中國方面公布的數據顯示，7月份制造業經濟活動收縮，財新制造業PMI從50.5降至49.2。在歐洲市場，黃金價格失去了牽引力，仍然處于溫和的看跌壓力之下。當天晚些時候，美國供應管理學會(ISM)制造業采購經理人指數(PMI)為46.4，略低于市場預期的46.8，美元失去了強勢。然而，在當天結束之前，全球評級機構惠譽(Fitch)宣布，將美國政府的信用評級從AAA下調至AA ，理由是美國未來三年的財政狀況預計會惡化，而且政府的一般債務負擔很高，而且還在不斷增加。

這一事態發展引發了投資者在周中大舉避險，導致全球股指大幅下跌，并提振了美元。金價周二下跌逾1%，并在本周下半周延續跌勢，跌至1930美元下方的三周新低。

美國公布的其他數據顯示，7月份ADP私營部門就業人數增加了32.4萬人。這一數據大大超過了市場預期的增加18.9萬人。這推動基準10年期美國國債收益率攀升至去年11月以來的最高水平，超過4.1%，給金價帶來了額外的壓力。

與此同時，世界黃金協會(World Gold Council)在其《黃金需求趨勢》報告中表示，他們“對2023年的展望基本保持不變：我們預計投資需求將繼續得到支持，央行需求將保持積極，盡管低于去年。”“另一方面，由于通脹和近期金價高企影響了人們的承受能力，制造業需求可能會面臨壓力。”市場對該報告的反應仍然相對溫和。

周四，美國公布的數據好壞參半，限制了美元的上行空間，使得黃金進入盤整階段。ISM服務業PMI從53.9降至52.7，而市場預期為53。該調查的就業指數從53.1降至50.7，而支付價格指數從54.1攀升至56.8，突顯出服務業投入價格壓力加大。最后，美國勞工部報告稱，截至7月29日當周，美國初請失業金人數上升至22.7萬人。

美國勞工統計局周五宣布，美國7月份非農就業人數(NFP)增加18.7萬人，而市場預期為20萬人。6月份的增幅從20.9萬下調至18.5萬。就業報告的其他細節顯示，工資年通脹率穩定在4.4%，失業率從6月份的3.6%降至3.5%。數據公布后，美元面臨拋售壓力，10年期美國國債收益率回落，使得金價在周末前回升至1940美元上方。

下周重點關注

下周二，市場參與者將密切關注中國貿易平衡數據。隨著越來越多的跡象顯示全球最大的黃金消費國中國經濟放緩，投資者對黃金需求前景感到擔憂。如果中國貿易順差(以美元計算)增長高于預期，可能有助于金價走高。

下周四，美國勞工統計局將公布7月份消費者價格指數(CPI)數據。在月度基礎上，核心CPI(不包括波動較大的食品和能源價格)和CPI預計都將上漲0.2%。如核心CPI數據大幅增長0.4%或更高，可能會支撐美元并打壓黃金。

最近，美聯儲的政策制定者異乎尋常地沉默。通脹數據公布后美聯儲官員的講話也可能影響黃金的走勢。美國國債收益率的走勢可能提供重要線索，說明市場對美聯儲官員言論的評價是鴿派還是鷹派。基準的10年期美國國債收益率與金價之間的負相關性最近一直相對較強。因此，如果10年期國債收益率回落至4%以下，金價可能會轉而走高。相反，如果10年期國債收益率繼續突破4%，黃金可能會發現難以擺脫看跌壓力。

黃金技術前景

財經網站FXStreet撰文稱，周末前，日線圖上的相對強弱指數(RSI)回升至50，突顯出黃金缺乏看跌勢頭。上行方向，黃金的直接阻力位位于1950美元/ 1955美元區域，該區域是長期上升趨勢的23.6%斐波那契回撤位和20日簡單移動平均線(SMA)對齊的位置。在該區域之上，金價在瞄準2000美元大關之前可能會在1970美元(100日移動均線)和1980美元(靜態水平)面臨強勁阻力。

下行方向，1920美元(靜態水平)作為近期支撐位保持不變。一旦金價跌破該水平，在測試1900美元(心理水平，38.2%斐波那契回撤位，200日移動均線)的過程中，可能會在1910美元(靜態水平)受到臨時支撐。

黃金預測調查

FXStreet Forecast Poll顯示，近期前景喜憂參半，一周平均目標位略低于1950美元。一個月的前景仍然非常樂觀，大多數受訪專家預計金價將升至2000美元。

最新的Kitco News黃金周度調查顯示，盡管通脹壓力依然存在，但美國就業市場動能減弱，令多數市場分析師對未來一周金價前景持樂觀或中性看法。

本周，15位華爾街分析師參加了Kitco News黃金調查。其中有8位分析師(53%)預計下周金價會走高，6位分析師(40%)對金價持中性看法。只有1位分析師預計未來七天金價會下跌，占總分析師的7%。

一些分析師表示，要想金價重拾光彩并守住1980美元上方的漲幅，下周公布的美國6月消費者物價指數必須低于預期。

“我謹慎看好下周的金價，但如果CPI疲弱且金價無法反彈，那么我認為市場目前就完蛋了，”RJO Futures資深大宗商品經紀商Dan Pavilonis表示。“如果黃金不能在這種環境下上漲，那么我認為市場需要在較低的價格上重新調整和盤整。”

然而，一些分析師并不相信通脹已準備好進一步下降。Tastylive.com期貨和外匯主管Christopher Vecchio說，他不相信通脹率會達到美聯儲2%的目標。

他補充稱，支撐CPI自去年高點回落的基數效應目前正在逐漸消失。他還指出，美國經濟正面臨食品和能源價格再次上漲的局面。

“我認為風險在于，通脹數據支持美聯儲的觀點，即利率將不得不長期保持在較高水平。我們還可能看到市場開始消化11月份的加息。這將為黃金創造一個艱難的環境。”

Vecchio說，他對黃金持中立態度，但鑒于看起來美國10年期國債收益率可能在4%以上見頂，他也不想做空黃金。

“我已經幾個星期沒有看到黃金的任何方向了。每次反彈到1950美元以上，反彈都不會持續太久;每次跌破，拋售都不會持續。坦率地說，技術上很糟糕。”

他補充稱，還有一種風險是，即使通脹數據弱于預期，也可能不足以改變美聯儲的鷹派立場，因為在9月或11月貨幣政策會議之前仍有大量數據要公布。