瑞信：李宁(023331)下调至中性评级 维持目标价27港元

瑞信将李宁（02331）目标评级由“跑赢大市”下调至“中性”，维持其27港元目标价。  

瑞信发布报告称，李宁第二季出货率将会持平在单位数，预计今年上半年内，销售将会同比下降8.7%，但毛利率料由于成本控制将会扩大，令到纯利增长5.8%。瑞信又指，李宁线上服装价格在公共卫生事件后出现了大幅度下降，线上服装均价已从1月最后一周的351元人民币，下降到6月第一周的232元人民币，下降了34%。  

瑞信指出，根据最近调查支持了该行的观点，超过一半零售商计划下半年折扣将会按年增加3-5个百分点，瑞信虽然目前认同公司品牌复苏和长期利润增长的预测，但短期仍看到因大幅折扣造成的业绩阻力。