20230714—PPI继续显示通胀放缓 刺激黄金继续小幅上升

中国银行广东省分行 王刚

周四(7月13日)美国通胀程度降温，提高美元利率将很快到顶的预期，刺激黄金继续稳中上升。周四当日继续微升0.15%，收盘于1960.25美元，盘中最高见1963.63美元。

继周三公布弱于预期增长的美国6月CPI数据，周四当天美国继续公布生产者价格指数PPI，数据显示同比增长0.1%，远低于市场预期的0.4%和前值1.1%，这也是创了近三年以来的最小增幅。数据再次佐证了美国通胀开始放缓，而这也直接引爆市场，一度推动美元下跌几乎失守100大关。美元在今年上半年，一直维持在100-105的区间内震荡，每次反弹都推动黄金价格的下跌。而进入6月份以来，我们看到美国通胀已经降到了两年以来的最低水平了，这也意味着美联储抑制通胀方面取得了非常大的成功，较低的通货膨胀率同时也意味着美联储可以放松甚至结束紧缩周期。据CME FEDWATCH工具显示，7月5日至7月12日期间，美联储在9月份议息会议上再次加息25个基点的概率由18.1%降至13.2%。此外，根据世界黄金协会5月份发布的《2023年央行黄金储备调查问卷》，71%受访者预计未来12个月全球央行黄金储备将会上升。由此，市场对美联储7月之后再次加息预期有所减弱，叠加央行增加购金趋势，这似乎能够给到黄金重新上涨的理由。

技术层面上，日线级别图上，MACD金叉，KDJ金叉，5日均线上穿21日均线，金价顶破了100日均线1951.89阻力，后市看涨信号有所增强，若能顶破2079-1892跌势的38.2%回撤位1963.93附近阻力，55日均线阻力也在该位置附近，则有望进一步试探50%回撤位1985.98附近阻力，5月24日触及的近两个月高点阻力也在该位置附近；短线的话，6月9日高点1972.85和1980关口附近也分别存在一定的阻力　　不过，需要提醒的是，目前金价在1963附近的强阻力初步受阻，短线面临一定的回调需求，可能会对100日均线进行回踩确认，也可以参考1950关口，进一步支撑在5日均线1939.40附近，在失守该位置前，金价中线已经偏向多头；而如果意外回落至5日均线下方，则削弱后市看涨信号。

仅为个人观点，不代表所在机构观点