20230712—美元和美债收益率齐跌 金价继续谨慎上行

中国银行广东省分行 王刚

周二(7月11日)亚洲时段，现货黄金震荡微涨，目前交投于1930美元/盎司附近。周一美联储官员讲话偏向鸽派，美元指数持续走弱，创近两个月新低，10年期美债收益率也远离近八个月高点，给到金价支撑继续谨慎上行。

几位美联储官员周一表示，美联储可能需要进一步提高利率，以降低仍然过高的通胀率，但目前愈来愈接近结束货币政策紧缩周期。鸽派言论令美元一路下滑，黄金也为此受益上行（虽然幅度仍显谨慎）。本周接下来的焦点将是周三公布的美国消费者物价指数(CPI)。近年来，金价与通胀报告之间的关系变得更加复杂。这主要是由于美联储激进的货币政策，其中包括提高利率以对抗当前的通胀率，将其降至美联储2%的目标。因此，如果定于周三晚些时候发布的消费者价格指数(CPI)报告显示通胀如预期下降，这将引发黄金看涨的市场情绪。在这种情况下，通胀下降将减轻美联储采取更激进加息的压力。目前的预测表明，明天的报告将揭示美国两年多以来的最低通胀水平。这一结果是美联储激进货币政策的直接结果。根据马丁?巴卡达克斯(Martin Baccardax)在The Street上撰写的文章：“华尔街预测显示，6月份总体消费者价格上涨3.1%，而2022年同期创下40年来新高9.1%，以及4%的增幅。按月计算，华尔街预测总体CPI为0.3%，略快于5月份的0.1%，部分原因是汽油价格上涨，核心消费物价指数从0.4%降至0.3%。”而华尔街调查也预计，明天的通胀报告将反映总体通胀率和核心通胀率均大幅下降。如果看到疲软的CPI通胀报告，这将对黄金定价有利。

技术层面上，日线级别：震荡筑底；MACD金叉，KDJ金叉，5日均线上穿10日均线，隔夜的回调也守住了10日均线支撑，暗示金价似乎初步筑底成功，后市有望进一步试探100日均线1949.35附近阻力，55日均线阻力在1962.23附近，2079-1892跌势的38.2%回撤位阻力也在该位置附近，若能顶破该阻力，则增加中线看涨信号。短线的话，上周高点1934.89和1940关口附近也还分别存在一些阻力。下方10日均线支撑目前在1918.66附近，失守该位置前，进一步支撑参考1910关口，若回落至该位置下方，则削弱短线看涨信号，进一步支撑将再度考验1900关口和近期低点1892.86附近位置。

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