汇市日评2023年7月6日

中国银行北京市分行外汇交易员 汤昕烨

市场摘要

昨日，美元指数小幅上涨，报103.36。主要非美货币普遍收跌，欧元兑美元下跌0.22%，报1.0854；英镑兑美元下跌0.08%，报1.2702；澳元兑美元下跌0.54%，报0.6654；美元兑加元上涨0.41%，报1.3277；美元兑日元上涨0.12%，报144.65。国际现货黄金下跌0.53%，报1914.60美元/盎司。

英镑兑美元

自6月下旬以来，美元指数在加息预期的支撑下连续两周收涨，英镑则跟随美元波动呈现震荡下行走势，近两周整体下跌0.97%，已从年内高点1.2854回落至近期的1.27附近。

除美元因素外，个人认为，受制于当前市场已对英国央行鹰派等利好前景进行了非常充分的定价，英镑难以持续从鹰派加息中获得上行动能也是近期导致英镑走弱的重要因素。6月22日，英国央行公布6月议息会议结果，加息幅度重新回到50个基点。尽管在此之前市场并未对此进行完全的定价，但本次超预期加息也未能明显提振英镑走势，英镑兑美元短线小幅拉升后转跌，英国2年期国债收益率也呈现近似走势。此外，利率水平的大幅提高也加剧了市场对英国经济前景的担忧，进一步压制英镑走势。从近期公布的数据来看，英国经济韧性已经出现转弱迹象。英国6月制造业和服务业PMI指数均较前值下降且不及预期，制造业PMI指数下跌至46.2，创年内新低。显示出英国央行过快加息对英国经济造成的压力，英国经济衰退风险进一步加剧。

展望后市，鉴于市场当前已充分定价英国央行加息路径，且开始担忧过快、过高紧缩将给英国经济带来负面影响，英镑或将继续承压。同时，由于市场的交易主线仍在美国，本周可关注美国ADP就业数据、非农就业报告等数据，预计将引发市场对美联储加息预期的调整，并可能引发英镑兑美元的剧烈波动。

美元兑日元

在美联储加息预期抬升、美债收益率上行的背景下，日元连续三周走贬，近期交投于144.50附近。

日本与欧美等全球主要经济体截然不同的货币政策，是日元持续下跌的主要因素。在上周举办的欧洲央行论坛上，日本央行行长植田和男仍维持了一贯的鸽派表态。植田表示，虽然日本6月东京地区CPI上涨超过3%，但基本通胀仍然略低于2%，预计今年日本国内通胀将继续下行，因此需要坚持宽松政策。在此背景下，美日利差继续走阔，令日元持续承压。但值得注意的是，日元在向上突破145附近时明显遭遇较强阻力，日本当局已多次进行外汇口头干预，日元暂维持了缓慢贬值态势。

参考以往经验，外汇干预仅能放缓日元贬值的速度，但很难逆转日元贬值的趋势。后市来看，受到日本央行态度偏鸽，美日利差长期保持在高位的影响，日元或依旧处于弱方。结合技术面来看，美元兑日元上方阻力看在146，下方支撑看在142.5。

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