汇市日评2023年7月5日

中国银行北京市分行外汇交易员 刘璠

市场摘要

昨日，美元指数小幅下跌0.04%，收报103.07；非美货币普遍上涨，欧元兑美元上涨0.05%，收报1.0884；英镑兑美元上涨0.23%，收报1.2721；澳元兑美元上涨0.28%，收报0.6694；美元兑加元下跌0.2%，收报1.3224；美元兑日元下跌0.16%，收报144.51；国际现货黄金上涨0.19%，收报1924.80美元/盎司。

美元指数

6月中旬以来，在有所好转的经济数据和加息预期的共同带动下，美元指数延续震荡偏强走势，近期交投在103一线附近。

首先，从基本面来看，美国一季度实际GDP终值增长2%，超出市场预期，较此前公布的初值上修0.7%。在就业方面，截至6月25日当周初请失业金人数下降至23.9万人，低于市场预期，为20个月以来的最大降幅。从通胀数据来看，上周公布的美国5月PCE物价指数同比上涨3.8%，自2021年4月以来首次回落至4%以下；核心PCE同比上涨4.6%，虽然低于预期和前值，但仍处于历史相对高位。整体来看，当前美国劳动力市场仍然强劲，美国经济较为稳固并显示出一定韧性，核心通胀依旧较为顽固，为美联储继续保持高利率甚至进一步加息提供了数据支持。其次，在上周欧洲央行主办的中央银行论坛上，美联储主席鲍威尔释放鹰派信号，表示面对非常强劲的劳动力市场，美联储可能继续加息，并透露多数票委认为今年有必要再加息两次或更多，基础利率有可能进一步提高。鲍威尔的鹰派表态叠加有所转好的经济数据，令市场预期美联储7月加息25bp的概率超过85%，对美元形成一定支撑。

结合技术面，美元指数在日线图上运行在布林通道中轨附近，MACD指标红色动能柱有所增强，暗示出美元走强的趋势。综上，个人认为，美元指数短期内大概率将维持偏强震荡走势。

欧元兑美元

欧元得益于加息预期的支撑在上周小幅走强0.18%，近期基本围绕1.09一线展开震荡，昨日收于1.0884。

在基本面方面，上周公布的欧元区6月经济景气指数录得95.3、工业景气指数录得-7.2，均低于预期和前值，显示出高利率环境对欧元区经济的损害开始显现，欧元区经济恢复仍然存在一定的不确定性，整体经济增长乏力的预期并未改变。然而目前美国经济整体仍然具有一定韧性，欧美经济基本面的分化表现不利于欧元走势。但从货币政策方面来看，在核心通胀依旧处于相对高位的情况下，欧洲央行坚持紧缩货币政策，行长拉加德在上周的中央银行论坛上明确表示，除非前景发生重大变化，欧洲央行将在7月继续加息，并且由于通胀持续性的不确定性，欧洲央行不太可能在不久的将来宣布利率达到峰值。拉加德的鹰派发言令市场进一步确认欧洲央行将继续加息，加息预期对欧元形成一定支撑。

后市来看，鉴于目前市场对欧洲央行7月继续加息已经基本定价，但9月是否继续加息仍然具有不确定性，短期内欧元区经济数据的表现预计将与加息预期共同影响欧元走势。个人认为，在欧元区经济基本面有明显改善之前，欧元大概率将维持区间震荡走势。

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