20230703—美国通胀率继续软化 黄金低位抢反弹

中国银行广东省分行 王刚

上周五（6月30日），由于美国5月份核心通胀数据下降，黄金获得一定的反弹动力，全日现货黄金涨0.60%，收盘于1919.36美元/盎司水平，盘中最高触及1922.72美元/盎司。

美国商务部周五公布，5月份核心个人消费支出(PCE)价格指数环比上涨0.3%，4月份的涨幅为0.4%。通货膨胀率的上升符合经济学家的预期。与此同时，5月份核心通胀率同比上升4.6%，比4月份4.7%的涨幅略低。总体通胀率的下降速度快于核心价格。报告称，5月PCE物价指数环比增长0.1%，而4月份的增幅为0.4%。5月PCE物价指数同比上升3.8%，低于4月份修正后的4.3%。这是2021年4月以来最小的同比增幅。从消费数据来看，个人支出增长0.1%，低普遍预测为增长0.2%。数据显示，储蓄率升至4.6%，与2022年1月以来的最高水平持平，表明美国人在消费习惯上变得更加谨慎。虽然通胀数据显示出了一些软化的迹象，但通胀率仍远高于美联储2%的目标，交易员目前仍预计美联储将在下个月的会议上恢复加息。但是，有迹象表明，随着疫情带来的过剩储蓄减少，家庭越来越依赖信用卡，而且拖欠率也在上升，这种潜在的脆弱性，加上对信贷状况将进一步收紧的预期，仍然是经济扩张的主要威胁。尽管核心通胀率仍居高不下，但消费低迷导致的经济活动疲弱，将迫使美联储在7月份最后一次加息后结束紧缩周期。目前芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具预测，数据公布后，美联储再次加息后将会出现长时间停顿的可能性更高。如此，黄金面临的压力将会渐渐减低。

　从技术面上来看，日线在周四报收一根十字星，于周五报收一根带影线的中阳，行情在低位出现了启明星信号，这是一个转折形态，但价格依然承压10日均线及中轨1940一线。从4小时图上来看，黄金在探底1892后，于周五二次回落1900站稳后，在1913强势破位拉伸后，行情已站稳短期5,10日均线及中轨，指标MACD也出现金叉放量中，说明有抄底资金抢反弹。本周支撑先继续关注1910-00一线，若再次跌破，那么黄金的回落之旅将要延续。而上方只有冲破强阻力1937，方有望向更高处靠近。

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