通用磨坊(GIS.US)的有机销售增长前景是否过于乐观？

通用磨坊 ( NYSE:GIS ) 于 6 月 28 日发布了喜忧参半的第四季度财务业绩。尽管销量继续处于负值区域，但管理层表示，预计 2024 财年有机销售增长率将为 3-4%。针对这家加工食品制造商新发布的指导意见， 高盛分析师 Jason English 表示，GIS 的有机销售增长指导意见可能被证明是“乐观的”。

回顾第四季度业绩

通用磨坊第四季度净销售额约为 50 亿美元，同比增长 3%。净销售额是由定价上涨推动的。虽然 GIS 的销售额有所改善， 但未达到华尔街的预期。

虽然其销售额低于分析师的预期，但其 调整后每股收益为 1.12 美元， 高于市场普遍预期的 1.06 美元，并且按固定汇率计算增长了 1%。GIS 的利润受益于流通股数量的减少，因为较高的有机销售额的好处被较高的投入成本以及销售、一般和管理费用所抵消。

尽管如此，  GIS 宣布将季度股息增加 9%  ，至每股 0.59 美元。值得强调的是，通用磨坊公司已经连续 124 年派发股息。

GIS 可能很难推动增长

投资者应注意，通用磨坊 2023 财年的有机销售主要是由激进的定价推动的，尤其是在北美。例如，GIS 的有机销售额在 2023 财年增长了 10%，反映出价格上涨 14%，部分抵消了销量下降 4% 的影响。

至于 2024 财年，管理层预计定价将成为有机销售增长的关键驱动力。然而，英格利希强调，该公司大幅的价格增长损害了其市场并导致特定类别的销量份额损失，从而给该公司带来了挑战。

这位分析师援引零售市场份额数据表示，该公司可能会发现很难推动未来增长，需要增量投资来提高市场份额。

在第四季度报告发布后，分析师维持了通用磨坊股票的卖出评级。不过，他将目标价从 76 美元上调至 77 美元。

通用磨坊是买入、持有还是卖出？

鉴于近期的挑战，分析师倾向于对 通用磨坊股票保持观望。该公司已收到两项买入建议、五项持有建议和一项卖出建议，给予持有一致评级。分析师的平均目标价为 84.25 美元，意味着 9.81% 的上涨潜力。