20230614—美CPI如期降温 黄金却不升反跌

中国银行广东省分行 王刚

周二（6月13日），金价周二(6月13日)收低，录得连续第三个交易日下跌，美市尾盘，现货黄金收报1943.61美元/盎司，下跌14.22美元或0.73%，日内最高触及1970.98美元/盎司，最低触及1939.97美元/盎司。

周二公布的数据显示，美国5月份消费者价格指数(CPI)环比小幅上涨0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.4%。CPI年率从4.9%降至4%，为2021年3月以来的最低水平。虽然总体通胀继续降温，但报告指出，剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率仍居高不下，环比上升0.4%，符合预期。所谓的核心CPI在5月份录得了0.4%的增长，连续三个月保持相同的百分比增幅。在CPI数据公布后，巩固了美联储将在周三结束两天会议时暂停加息的预期。与美联储政策利率挂钩的期货的交易员现在预计，美联储大约有93%的机会决定放弃连续第11次加息，市场对美联储年底利率的预期也有所回落，在昨天达到5.11%之后，市场普遍认为12月份的利率为5.06%，略低于目前的有效联邦基金利率。周二较低的美国CPI数据本应为美债收益率走低开绿灯，但奇怪的是，美国5年期国债收益率却从美国CPI数据公布后的3.81%的低点升至4.02%，为美国银行业危机之前的最高水平。这说明债券市场仍正在消化经济软着陆，其中包括美联储将在更长时间内保持较高利率。此外，值得一提的是，周二当天英国就业数据强劲，且现在英国利率市场预计今年晚些时候利率有50%的可能性升至6%，这给全球利率水平带来了压力。这也造成隔夜贵金属市场上现货黄金产生下跌走势。接下来，市场的目光将会对准今晚美联储的6月利率会议以及会后联储主席鲍威尔的表态。若跳过加息且对今后的政策有鸽派表达的话，黄金或可能得到反弹机会。若相反，黄金则可能继续遭到贬抑。

从现货黄金日线图看，昨日金价整体依然保持区间震荡整理走势，新一周开盘后价格依旧没有突破近段时间的震荡整理区域的迹象。从4小时图来看，昨日金价短暂上探未能成功突破1970一线的压制，后市回落到近期横盘震荡区间的低位1940附近。显示在美联储利率会议前，交易员都不敢进入新头寸，情愿出清交易部位以待今晚会议结果出炉。仅从技术图形上看，金价落于短期均线下方，方向发展上颇有些不利于黄金。除非今晚有非常有利于黄金的消息出现，黄金方可有机会撑持在近期的低位区域1935-1940之上。否则恐怕有跌穿上述支撑水平的风险。

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