汇市日评2023年6月2日

中国银行北京市分行外汇交易员 周延

市场摘要

在昨日的外汇市场中，美元指数下跌0.64%，收报103.55；欧元兑美元上涨0.67%，收报1.0762；英镑兑美元上涨0.65%，收报1.2526；澳元兑美元上涨1.06%，收报0.6573；美元兑加元下跌0.93%，收报1.3449；美元兑日元下跌0.39%，收报138.79；国际现货黄金上涨0.75%，收报1976.87美元/盎司。

美元兑日元

日元近两个月快速走贬，美元兑日元从130一度触及140.92的高位。在日本央行维持宽松货币政策立场的情况下，美元兑日元走势主要由美债收益率驱动。美国经济数据表现稳固，通胀数据表现高于市场预期，显示美国通胀仍然具有较高粘性。市场对于美联储年内降息预期削弱，6月加息预期增强，带动美债收益率大幅反弹，美元兑日元跟随美日利差走升。本周美债收益率冲高回落，带动日元有所反弹，美元兑日元回到139关口下方。展望后市，日本央行短期内大概率不会调整鸽派立场，市场定价美联储6月加息的概率已经从20%以下上升至60%以上，美债收益率或将维持高位震荡，短期继续压制日元走势。中长期来看，美联储加息周期进入尾声，美债收益率上方空间有限。同时日本经济稳步复苏，通胀水平持续上涨，日本央行推动货币政策正常化的动力正在逐渐加大，美日货币政策后续或将逐步收敛，从而推动日元上涨。

英镑兑美元

在强势美元的压制下，英镑近一个月有所下行，但在高涨的加息预期支撑下，英镑仍然是G10货币中表现最好的货币之一。本周在高于市场预期的经济数据支撑下，英镑快速反弹，英镑兑美元回到1.25关口上方。英国4月CPI和核心CPI继续大幅高于市场预期，主要经济数据则在高利率环境下展现出了较高的韧性，4月零售销售、5月制造业PMI表现均好于市场预期。市场已经开始定价今年英格兰央行加息至5.25%以上的可能性。展望后市，市场已经高度定价英格兰央行的加息预期，由此带来的后续提振较为有限，需要警惕一旦英国经济数据弱化或者通胀水平回落快于预期，英镑快速下行的风险。在没有进一步数据刺激的情况下，英镑将更多的跟随美元指数波动。

欧元兑美元

近一个月“欧强美弱”的经济数据格局有所转变，欧元区一季度GDP环比下降0.3%，不及预期0%，连续两个季度经济负增长。主要经济体法国和德国制造业PMI大幅回落，5月CPI回落速度也快于市场预期。而美国经济基本面稳固、核心通胀粘性仍存，美联储短期内放松货币政策的可能性不大，6月加息预期升温，欧元下行趋势明显。欧洲央行5月会议纪显示大多数官员对核心通胀表示担忧，提振欧元昨日有所反弹。但在市场充分定价欧洲央行加息预期的情况下，很难给予欧元持续的支撑。后市需要关注美国非农就业和CPI数据表现，如果数据显示美国就业和通胀仍然保持较高水平，欧元或将继续维持低位震荡走势。

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