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黃金驚現“死叉”!非農強勢來襲 3張圖看清金價對非農報告作何反應

24K99訊 黃金周四(6月1日)上升超0.7%,本周迄今累計漲幅約為1.6%,勢將創下自4月初以來最佳單周表現。本周黃金價格一直在上升,而美元和美國國債收益率一直在走弱,這突顯了黃金與美元的負相關性。

周四公布的數據顯示,美國ISM制造業指數為46.9,低于預期的47。但是,更令人驚訝的是,實際支付的價格僅為44.2,遠低于預期的52.3。值得注意的是,該值低于50表示經濟活動收縮,高于50則意味著經濟活動擴張。這些數據突顯出經濟的周期性部分仍在繼續收縮。

隨著物價似乎在跟著走低,這讓人們更加相信,短期內通脹可能會繼續走弱。其結果是,金融市場迅速反映出對美聯儲的降息押注,從而導致收益率下降和美元走軟。華爾街對這一消息歡欣鼓舞,納斯達克100指數、標普500指數和道瓊指數周四大幅上升。

目前市場正處于互相拉扯的環境中:美聯儲已經發出暫停信號,短期路徑仍然嚴重依賴數據。周三美聯儲偏愛的通脹指標推高了加息預期,而周四ISM數據卻又給市場潑了一盆冷水。

周五,市場將聚焦非農就業報告。如果數據顯示勞動力市場仍然十分緊張,那么這將令交易員認為美聯儲可能還會進一步收緊貨幣政策。如出現這種情況,可能會逆轉周四的市場反應,從而再次削弱黃金的吸引力。

技術上,Dailyfx撰文稱,日線圖上,黃金價格將面臨下一個關鍵技術障礙: 20日和50日簡單移動平均線之間形成了一個看跌的死亡交叉,提供了下行技術指引。目前金價已反彈至20日線,預計不久之后將觸及50日線。因此,這些可能會重新成為下行焦點。關鍵支撐位關注1935。

以史為鑒:黃金對非農作何反應?

從歷史上看,美國非農就業報告對黃金估值的影響有多大?財經網站FXStreet展示了一項研究的結果,并分析了黃金對之前33個非農就業數據的反應。

美國勞工統計局定于6月2日(周五)發布5月份非農就業報告,市場預期將增加19萬個就業崗位。4月非農就業人數增加25.3萬人,好于預期。

鑒于復活節周五期間缺乏波動,該項研究省略了4月的第一個周五發布的2021年3月和2023年3月的非農數據。

研究方法

FXStreet繪制了金價在非農就業數據發布15分鐘、1小時和4小時后的反應。然后,他們比較了黃金價格對非農實際發布結果與預期結果偏差的反應。

該研究使用FXStreet經濟日歷來獲取偏差數據,因為它為每個宏觀經濟數據發布分配了一個偏差點,以顯示實際印刷和市場共識之間的差異有多大。例如,2021年8月份的非農數據與市場預期的75萬相差甚遠,偏差為-1.49。另一方面,2021年2月份的非農就業數據為53.6萬,而市場預期為182萬,這是一個積極的驚喜,該特定發布的偏差為1.76。好于預期的非農就業數據被視為利好美元,反之亦然。

最后,他們計算了相關系數®,以找出黃金在哪個時間框架與非農意外具有最強的相關性。當r趨近于-1時,表示存在顯著的負相關,當r趨近于1時,表示存在顯著的正相關。樂觀的非農就業數據應該會導致金價小幅下跌,二者呈負相關關系。

研究結果

在之前的33次發布中,不包括2021年3月和2023年3月的數據,非農有12個負面意外和21個正面驚喜。平均而言,令人失望的數據偏差為-0.86,強勁的數據偏差為1.32。數據發布15分鐘后,如果非農就業數據低于市場共識,金價平均上漲3.97美元。另一方面,由于意外的利好消息,黃金平均下跌4.15美元。這一發現表明,投資者對強于預期的數據的直接反應可能會稍微更強烈一些。

FXStreet為上面提到的不同時間框架計算的相關系數不夠接近-1,不能被認為呈顯著相關性。最強烈的負相關性出現在數據公布后15分鐘和1小時,r在-0.52左右。數據發布4小時后,r上升至-0.42。

有幾個因素可能正在發揮作用,削弱黃金與非農就業數據意外的負相關關系。周五非農就業數據公布幾個小時后,投資者可能會將獲利押注倫敦定盤價,導致金價在最初的反應后逆轉走勢。

更重要的是,就業報告的基本細節,如以平均時薪衡量的工資通脹和勞動力參與率,可能會對市場反應產生影響。美聯儲堅持其依賴數據的方法,而主要的非農就業數據,加上這些其他數據,可能會推動市場對美聯儲下一步政策行動的定價。


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