還是熟悉的配方，大型科技股領漲美股的日子又回來了

進入夏季，美股分化更加極端。納斯達克100指數上周上漲超過3%，而道瓊斯工業平均指數不漲反跌。這種現象自20年前互聯網泡沫破裂以來只出現過5次。與此同時，上週四和週五，紐約證券交易所創下52周股價新低的股票數量要比創出52周新高的數量更多。然而就在這兩天，納斯達克100指數均上漲了超過2%。

這兩個信號釋放出的信號有所不同，但幾乎都出現在熊市或者是做多還不夠堅定的牛市初期。總的來說，投資者對市場的信心不足，大量資金湧入現在火熱的人工智能（AI）領域，結果是美股的漲幅就集中於少數幾家大型的科技公司。

美國銀行策略師Michael Hartnett將這些股票稱為“神奇七俠”：蘋果Apple（NASDAQ:AAPL）、Alphabet Inc（NASDAQ:GOOG）（NASDAQ:GOOGL）、微軟Microsoft（NASDAQ:MSFT）、亞馬遜Amazon.com（NASDAQ:AMZN）、Meta Platforms, Inc.（NASDAQ:META）、特斯拉Tesla Inc（NASDAQ:TSLA）以及英偉達Nvidia（NASDAQ:NVDA）。

今年以來，納斯達克100指數這七大成份股的市值增長3.35萬億美元，而剩下的93只成分股的市值僅增長了6350億美元。換句話說，該指數2023年新增的4萬億美元市值當中，Hartnett的“神奇七俠”就貢獻了84%。另外，蘋果和微軟新增的市值超過了其他93只股票的總和。

雖然市值的增長集中在少數幾隻大盤股，但在AI浪潮的推動下，一些軟件和芯片公司的股價也在5月大漲。

芯片製造商美滿電子科技Marvell Technology Inc（NASDAQ:MRVL）的股價本月65%，僅上週五一天的漲幅就達到30%。該芯片製造商預計2024財年的AI收入將至少翻倍。基於雲的安全公司Zscaler Inc.（NASDAQ:ZS）的市值這個月增長了45%，在納斯達克100指數中排名第二。Advanced Micro Devices Inc（NASDAQ:AMD）5月的股價漲幅達42%。

納斯達克100指數當中，英偉達是今年漲幅最大的股票，5月漲幅也在前列，市值增加超過5000億美元，蘋果和微軟也差不多。接下來市值增長最高的4只股票分別為Alphabet、亞馬遜、Meta Platforms和特斯拉，再往後增幅就大幅減少了。

花旗策略師最近表示，美國市場現在的發動機是AI，並且這一投資主題對利率的敏感性還將進一步增加。也就是說，現在交易中的AI概念就是美聯儲概念。美國銀行的Hartnett上周也表示，2023年宏觀敘事的冷淡意味著AI這一新的微觀敘事的火熱。