黃金1955重拾買盤！道明證券：別忘記美聯儲“降息”在路上 2500目標價未脫離視野

24K99訊 周五(5月26日)亞市，黃金回到1955美元上方，重拾近期遭到美元打壓的部分買盤。道明證券礦業股票研究主管Greg Barnes提醒貴金屬投資者，不要忘記美聯儲降息仍在路上，排除短線上的障礙后，突破2000美元并非遙不可及，2500美元的目標價也未脫離視野。

Barnes指出，他認為黃金的趨勢仍在走高。“有幾件事促成了這一點，我認為通脹是關鍵，很顯然，人們因擔憂而使用黃金作為對沖通脹的工具。再來是美元疲軟，我們已經看到了今年迄今為止的一些情況，對債務上限的擔憂仍在繼續。”

他繼續補充稱：“我們已經看到央行大量購買黃金，這對金價起到了很大的支撐作用，這主要來自發展中國家。隨著美國在歐洲采取的制裁，以及禁止俄羅斯境外持有的部分現金，黃金也已成為全球央行的避風港。所以我認為，有多種因素一直在推動黃金。”

“美聯儲也是如此，他們知道該如何處理利率。我們知道，如果我們回顧歷史，當美聯儲開始降息時，這通常對黃金非常有利。持有黃金的機會成本下降。所以黃金價格上升。我認為金價中存在一些關于美聯儲何時真正開始降息的預期，因此有多種因素推動金價上升。”

“我認為趨勢很明顯，沒有什么是直線上升的。但我認為，在道明證券看來，趨勢是我們將看到金價從這些水平再次走高，”Barnes在分析中強調。

他展望：“2000美元左右的區間并非遙不可及，2500美元當然是個不錯的整數。我認為，這是貴金屬市場在當前環境下會尋找的東西。美聯儲正在轉向降息，所以我看不出它無法到達那里的任何原因。”

“在過去18個月左右的時間里，成本壓力一直是金礦商面臨的大問題。特別是在2022年，成本上升15%到20%。因此，金價的大部分上升被更高的成本所抵消。”

但他繼續指出，市場已經看到其中一些通脹壓力有所緩解。如果美聯儲做事正確，并且正在發揮作用，應該會看到通脹壓力下降。“我不確定我們是否會達到美聯儲2%的通脹目標，但這會有所幫助。顯然，利潤率擴張是我們正在尋找的。因此，在金價上升的情況下，如果我們看到成本壓力下降，那對金礦商本身來說將非常有效。”

同時間，Barnes也向投資者發出警告：“如果美元出于某種原因走強，通脹確實會下降，黃金作為通脹對沖工具的一些避險屬性將會消退。央行購買方面，我們可能會看見從最近非常強勁的水平回落，但那顯然對黃金根本沒有幫助。我們已經看到央行購買的創紀錄水平，所以我不確定這是否可以繼續。”

“因此，有些因素確實可能會抑制金價。但同樣，我認為如果我們仍處于美聯儲降息的環境中，那應該對黃金有利，我們應該會從那里看到更高的金價。”

他也提到：“我認為全球市場正在期待，今年晚些時候的某個時候出現衰退，也許是2024年初，無論是深度衰退還是淺度衰退。我們肯定正在走向經濟放緩，領先指標所顯示的就是這一點，倫敦金屬交易所(LME)的銅庫存已開始從非常低的水平攀升。而且無論怎么想，它們仍然不高。所以人們正在關注這一趨勢，這往往會打壓銅價。”

“我們應該會在今年下半年看到更好的銅供應，南美洲的一些社會和政治問題已經平息，因此這也應該有助于銅價上升。”

“坦率地說，年初真正將銅價推高很多的重新開放貿易令人失望。”

“我認為世界其他地區正在放緩，所以這對中國的出口沒有幫助。我認為在消費者方面的重新開放貿易方面，它已經相當不錯，但在工業制造方面卻不太好。這對銅來說很重要。因此，從銅消費和工業生產的角度來看，這方面令人失望。”

“我認為上周來自中國的工業生產數據令人失望，因此這表明，它沒有人們希望的那么強大。所以我認為，所有這些因素都加劇了我們最近看到的銅價疲軟。”

盡管如此，Barnes強調：“我們仍然看到銅供應和需求強勁的問題，因此這兩件事應該會導致我們相互制衡，并且肯定會導致我們從這里推高銅價。”

“如果我們看看目前環境，銅供應正在經歷一些反彈，一些大型銅礦正在投產。但是，如果我們把目光投向那些即將上線的兩三個大型礦山之外，就管道中的大型新綠地銅礦項目而言，并沒有太多落后。如果我們有更強勁的需求環境，我們將看到銅供應市場持續短缺。”