香港航天科技(1725.HK)向麥格理銀行發行8億港元可換股票據，補充營運資金

5月12日，港股首家商業航天企業香港航天科技(1725.HK)發布公告稱，集團擬向機構投資者麥格理銀行有限公司發行本金金額為8億港元的0.5厘票息可換股票據。

據公告，認購價為可換股票據本金金額的98%，于2023年12月31日到期或可由票據持有人及公司相互協定延長至截止日期首個周年日當日。假設換股日期為本公告日期，換股價(即股份于緊接換股日期前的交易日在聯交所買賣的成交量加權平均價的95%)約為9.51港元，而票據持有人有權于可換股票據所附換股權獲悉數行使后認購約8412.2萬股換股股份。

以此算，如果最終換成該集團的股份，那么后者將擁有集團最多27.97%的股份，可見這一份融資規模相對集團來說是為較為重大的一次舉動。

而這一份高達8億港元的超低息融資，也將為香港航天科技加速推進商業航天事業提供非常大的助力。

一、引入國際投行機構加速衛星產業建設

據公告，麥格理銀行有限公司是此次融資的認購方，是全球著名投行麥格理集團旗下的附屬公司，其主要為企業提供金融服務，包括資產融資、借貸、銀行業及風險與資本解決方案，涉及債務、股票及商品市場。

據介紹，麥格理集團是一家全球性資產管理公司，業務遍布全球在逾25個國家和地區，資產管理額逾5090億美元。其中麥格理資本擁有全方位的綜合能力，幫助企業、企業家、政府和投資者挖掘12個關鍵領域的機遇，其中航空航天領域是集團重點服務的業務之一。

香港航天科技此次引入麥格理銀行并獲得巨額融資，充分反映了集團在民營商業航天事業的發展再次得到國際機構的認可和信心支持，可以有效給企業今后發展帶來很好的資質及信用背書。

同時，此次巨額融資將為其推動衛星建設提供巨大且及時的支持，所得款項將用作其位于先進制造業中心的香港衛星制造中心及香港衛星運行控制及應用中心的營運資金以及本集團的一般營運資金。

據悉，香港航天科技集團目前正在緊鑼密鼓建設各個衛星事業中心，集團下轄衛星制造、空間環境測試、衛星測運控、衛星數據應用及精密電子制造等五家技術中心與生產基地，都在加速建設或完善當中。

比如位于香港將軍澳總面積近2萬平方米的香港衛星制造中心，設有國際先進的衛星智能脈動式精密制造全流程生產系統及衛星載荷實驗室正在大規模動工，按照計劃將在今年8月建成并投產。

據悉，該中心適配通信、導航、遙感衛星等不同類型30到10000千克不同量級衛星的多星并行研制能力，具備年產200顆的批量生產能力。

所以隨著集團衛星事業的推進提速，對資本開支的需要也會變得越來越大。

這是企業在成長壯大過程中的必然歷程，但也充分說明了企業在切切實實地不斷構建衛星事業的版圖。

值得一提的是，此次認購事項的資金成本年化利率僅有0.5厘，并且如若認購還需在可換股票據本金金額上按98%折算，資金成本遠遠低過了市場普遍利率和集團本身的銀行借貸成本(2022年加權平均年銀行借貸利率4.33%)。這為集團的發展極大減輕了成本壓力，同時這這也說明了集團具有較大議價能力，反映集團的優秀資質得到國際機構的充分認可。

二、抓住全球衛星太空競賽的發展紅利

據悉，香港航天科技集團除了要加速建設和完善升級五家技術中心與生產基地外，集團還聚焦于規劃全球商業路基發射場及移動性發射場的工程建造。

目前集團已先后與全球多個國際企業簽訂衛星發射服務及衛星發射設施等領域合作及協作，未來也會聯合打造更多陸基、海基發射工位。就在上月集團還與一家加拿大商業航天企業C6 Launch Systems,Corporation(C6 LAUNCH)訂立諒解備忘錄，將在衛星制造、衛星組件尤其衛星發射服務及衛星發射設施等領域合作及協作。

從與國際企業協作，到大力興建衛星基地、再到向國際機構巨額融資，香港航天科技一系列密集動作的背后正是當前全球商業衛星正在拉開新一輪太空競賽的縮影。

在上月，美國太空探索技術公司發射的“星艦”重型運載火箭雖然未能成功進入預定軌道，但卻是一個全球商業航天器發展拉開太空競賽重大里程碑的一個開啟。

近年來全球軌道衛星發射頻率逐步提高，主要系低軌衛星在低延時通信、軍事、物聯網領域的價值逐漸顯現，中國、美國、英國、俄羅斯等各國也加速布局爭搶有利地位。以美國為例，包括SpaceX、亞馬遜、波音等巨頭均推出了相關的星座計劃，其中僅Space X星鏈計劃的預計投放就高達4.2萬顆。

我國在二十大報告就提出了全面加快建設航天強國的目標，近年來衛星發射也在大幅提速，星網計劃也披露了未來要發射12992顆衛星并組網的目標。但相對美國來說總體還有較大差距。

要縮小雙方差距，不僅要國家層面的努力，也很需要民營商業企業的助力。

據悉，全球航天工業收入在2040年將超過1萬億美元。預計2030年全球在軌衛星將超過10萬顆，以低軌衛星平均3-5年的更新迭代為基礎，每年衛星制造需求將達到30000顆，但當前全球衛星制造產能為每年6000-8000顆，產能遠遠沒有跟上實際需求。

這正是香港航天科技這樣的民營企業應運而生的時代背景。

在近年來，香港航天科技通過一系列布局，已經具備了從設計、制造、發射及運營等一些列的產能布局，并且手里還積攢了大量國內外的衛星制造及發射訂單，有著很好的高速發展起步條件。

如今，在新一輪的巨額融資助力下，集團將能夠更好地將其發展規劃加速落地并變成現實，進而有望在這一波全球衛星發射太空競賽中，獲得更多的發展紅利。