20230509—等待美国通胀数据 金价窄幅整理之中

中国银行广东省分行 王刚

周一(5月8日)，现货黄金价格小幅走高0.22%至2020.28美元/盎司收盘。因美元继续走软。银行业动荡和美国债务上限僵局的最后期限逼近，对避险黄金构成利好。随后，投资者为即将公布的美国通胀数据做好准备，以衡量美联储的政策路径，因此当日黄金波动幅度有限，呈窄幅整理走势。

上周五(5月5日)公布的数据显示，美国4月份就业增长加速，失业率下落至53年低点3.4%，这支持了美联储可能被迫在更长时间内维持高水平利率的押注，并引发金价大幅下跌，最终收盘价较周中创下的历史新高回落逾60美元。中佛罗里达大学经济预测研究所所长Sean Snaith说：“联邦基金利率将不得不保持高位，美国劳动力市场如此强势使得美联储更难以继续降低通胀。”那么美国4月通胀会继续下降吗？投资者关注将于周三(5月10日)公布的美国消费者价格指数(CPI)数据。自去年夏天以来，美国总体通胀率一直在下降。但经济学家和分析师认为，4月份下降势头可能受阻，总体通胀年率预计持平前值5%，因为核心商品价格上涨抵消了其他方面的下降成本。剔除波动较大的食品和能源行业的核心CPI预计4月份同比增长5.5%，略低于上月的5.6%。虽然核心服务(包括与租金和运输相关的成本)的价格上涨预计将放缓，从而压低核心数据，但核心商品通胀预计将更高，尤其是在二手车价格上涨的推动下。如果美国通胀走高，美联储可能不得不重新评估其策略，促使美元反弹，进而会阻挠金价继续创高价位纪录的进程。但鉴于美联储上周加息25个基点后发出暂停加息的信号，本周的通胀报告更大程度也就是关于美联储在降息前将利率维持在5.25%多久的问题。此外，源自美国的银行体系风险风波并未消散，美国银行业的苦难至今还没有简单/无成本的解决方案。如果地区银行的困境重新成为人们关注的焦点，这可能会引发避险资产的新一波上涨。因为投资者和交易员终将会因此继续押注美联储最终将在今年晚些时候降息，从而支撑非孳息资产黄金。

技术层面上，在刷新历史纪录高位后，现货黄金自高位出现获利性回落。4小时图上，在2010美元水平暂时获得了支撑，但技术指标偏弱，须谨防通胀数据过强而导致获利回调交易转变成为真正的逆势下跌行情出现。目前下方关键的支撑在1980-1976美元区域，进一步失守该区域可能会增加抛售压力跌向1957美元甚至更低的1945美元，两者分别是50日简单移动均线以及50%斐波那契水平所在。而上行方面，多头将需要重返之前的阻力位2020美元之上，并能扫除2050美元的障碍，才有望向更高的纪录点位迈进，届时2100美元整数关口就显得并不那么遥远了！

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