汇市日评2023年5月5日

中国银行北京市分行外汇交易员 张羽婕

市场摘要

在昨日的外汇市场中，美元指数上涨0.16%，收报101.43。欧系货币下跌，商品货币涨幅居前，欧元兑美元下跌0.45%，收报1.1012；美元兑日元下跌0.35%，收报134.28；英镑兑美元上涨0.10%，收报1.2570；澳元兑美元上涨0.31%，收报0.6693；美元兑加元下跌0.55%，收报1.3539。国际现货黄金上涨0.55%，收报2049.61美元/盎司。

美元指数

近期美元指数表现相对疲软，昨日凌晨美联储如期加息25个基点至5%-5.25%，决议公布后美元指数盘中一度下跌至101关口，最终小幅上涨0.16%，收报于101.43。个人认为，美元指数将在一定的支撑下维持弱势震荡走势。

基本面上来看，美国经济数据表现与美联储货币政策是影响美元指数的主要因素。近期公布的美国经济数据好坏参半，美国4月制造业PMI回升，录得47.1，高于预期的46.7及前值的46.3，美国4月ADP就业人数增加29.6万人，大超预期的14.8万人和前值的14.5万人，创2022年7月以来最大增幅，叠加5月FOMC会议前，美国第一共和银行的倒闭使得市场已经相对平复的避险情绪再度升温，短期来看不排除市场情绪进一步发酵，对美元指数形成一定的支撑。然而，此前公布的美国一季度GDP环比增幅仅为1.1%，较前一季度增幅明显放缓，市场预计美国下半年的增长压力仍会逐步加大、甚至不排除走向温和衰退的可能，美联储年内降息的可能性增大，美元指数面临走弱的压力。

展望后市，尽管美联储加息已到尾声，但考虑到美国劳动力市场展现出较强韧性，通胀较高且有黏性，美元持续维持高利率恐为大概率事件，通胀能否持续回落仍待观察，年内是否降息为市场关注焦点，中长期来看，美元指数将在一定的支撑下维持弱势震荡走势，若突破下方阻力位，或进一步面临下行压力。

英镑兑美元

近一周英镑兑美元维持高位震荡走势，脱离1.25附近的技术阻力位，周三盘中一度上涨1.38%，最高触及1.2638，刷新年内高点。个人认为短期英镑可能会维持在较高区间震荡。

从基本面看，近期英国通胀和经济增长市场数据仍具韧性，英国3月CPI仍保持两位数增速，高于市场预期，英国4月制造业PMI最终录得47.8，虽仍低于荣枯线，但高于预期的46.6，目前货币市场显示英国央行5月加息25个基点的概率已超90%，且市场普遍将对英国央行利率峰值的预估从4.5%上调至4.75%，英镑因此得到较强支撑。此外，昨日凌晨，美联储如期加息25个基点，虽然市场对美联储何时降息仍存在争议，但结合鲍威尔在昨日议息会议上偏鸽派的发言，高企的美国通胀数据以及低迷的美国经济表现，本轮美元加息周期已近尾声为大概率事件，英美利差有进一步缩窄的趋势。从技术面看，英镑兑美元近期持续运行在布林通道中轨上方，说明短期内英镑走势偏强。

展望后市，短期受英央行加息预期的影响，英镑将维持较强走势，中长期仍需关注英美两国的经济数据表现及美国银行业风险蔓延情况，上方阻力位看在1.27。

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