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瑞信:中国移动(00941)给予跑赢大市评级 目标价78.5港元

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瑞信发表报告表示,予中国移动(00941)“跑赢大市”评级,目标价78.5港元,并选其为行业首选。  

据悉,内地工信部公布今年5月的行业收入数据显示,移动通讯板块持续复苏,在用户恢复工作后,5月移动服务收入环比进一步增长0.7%,同比也恢复正增长,实现0.4%的上升。至于固网收入则因复工而环比下跌1.4%,但整体趋向较高的固网数据使用,收入同比仍有14.1%的上升。另外,行业服务收入由4月的同比增3.4%,加快至5月的同比增4.6%。  

该行表示,由于行业竞争环境改善及受携号转网的影响最小,中国移动(00941)现时看似被超卖,但相信该集团的规模优势可使其建构5G网络、维持合理的资本回报和5.7%的可持续股息收益率。  

另外,该行认为中国铁塔(1.48,-0.03,-1.99%)(00788)是内地推出5G网络的主要受惠者,在营运商的承诺需求下,其今年的基站数目有望达56万个,相信集团的收入、EBITDA及纯利可享受结构性增长。该行予其“跑赢大市”评级,目标价2.55港元,同样选其为行业首选。


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