雖然下跌風險很大，但金價站上2100美元的趨勢沒有改變

TD Securities的大宗商品策略主管Bart Melek最近表示，儘管黃金價格回吐了近期的漲幅，並且2023年二季度期間金價進一步下跌的風險很大，但他們判斷黃金上漲的趨勢沒有改變，今年晚些時候金價將成功站上2100美元/盎司並站穩在這一水平線上方。

支撐黃金運行在這一高位的驅動力有若干，其中包括名義和實際利率的下降，美元下跌風險，旺盛的實物黃金購買需求，以及全球央行的持久興趣。

雖然美聯儲5月大概率將再次加息25個基點，但市場卻預測降息，黃金價格受此驅動上周升至2050美元。Melek週四表示，美國央行鷹派的政策利率指引與市場鴿派的利率路徑脫節，黃金從中受益。此外，美元的走弱以及投資者和官方非常積極的購金也促成了金價的上漲。

美聯儲在這個問題上的信譽岌岌可危，黃金價格的前景風險偏上行。Melek表示，如果貨幣當局在通脹接近目標之前轉向鴿派，風險偏上行。此外倉位數據顯示，自由投資群體提高黃金多倉的空間很大，因此這些人很有可能是金價成功漲破他們年底目標價的催化劑。

短期來看，因為宏觀經濟數據不一，黃金價格有可能向下調整，但策略師們指出，金價將持續性漲到2100美元以上。

他說，儘管美聯儲繼續堅持限制性的貨幣政策，利率在這輪緊縮週期當中已經升到了紀錄水平，但黃金價格依然在4月中旬漲破2045美元。然而，強勁經濟數據面前政策的模糊性也顯示出，金價在如預期穩步漲到2100美元區間前可能還有進一步回調的空間。

4月20日，6月紐約商品交易所黃金期貨價格上漲0.41%至2015.60美元。

芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee週三表示，他正在密切關注近期銀行倒閉事件對經濟的衝擊。他說，銀行緊縮的程度將影響經濟是否會出現放緩以及放緩的程度，而所有人都預測下半年經濟增速將出現一定程度的放緩。

上個月，矽谷銀行的破產增加了信貸環境收緊的風險，進而導致經濟降溫。與此同時，這也是美聯儲過去1年激進的緊縮週期的目的所在。