現貨黃金走強，美元難跌，該信號暗示FED鷹派或走得更遠

訊——周四(4月20日)，國際金價重新上漲，欲進一步脫離隔夜觸及的4月3日以來新低1969.14美元/盎司，但美元跌勢受限，投資者仍在努力應對美聯儲進一步加息以遏制通脹壓力的可能性。

北京時間19:57，現貨黃金上漲0.35%至2001.88美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.31%至2013.6美元/盎司；美元指數下跌0.03%至101.928。

CME的“聯儲觀察”工具顯示，市場預計美聯儲5月份加息25個基點的可能性超過80%，隨后幾個月里利率保持在5.00%-5.25%區間，并最早從11月份開始降息。

不排除5月份后美聯儲繼續緊縮？

但鑒于通脹率仍高達美聯儲2%目標的兩倍、勞動力市場持續強勁以及過去幾周銀行業壓力顯著緩解，一些機構不排除美聯儲將在5月份之后繼續加息，且年內不會降息。

花旗首席美國經濟學家安德魯·霍倫霍斯特表示：“如果勞動力市場保持彈性且通脹持續——正如我們預測的那樣——美聯儲可能不僅在5月加息，而且會在6月和7月再次加息。風險是雙向的，但我們維持對最終政策利率區間5.50%-5.75%的預期不變。”

美銀證券首席美國經濟學家邁克爾·加彭表示：“在數據方面，盡管3月份通脹放緩，但要回到2%的目標還有很多工作要做。我們維持美聯儲在2024年3月開始降息的預期。如果金融體系壓力在短期內減輕，我們不能排除更強勁的宏觀數據將導致美聯儲在5月之后進一步加息。”

Quantitative Commodity Research的分析師Peter Fertig表示，歐洲央行和英國央行可能會繼續加息以降低通脹，這也可能是美聯儲的前進道路，因為美國的核心通脹仍然很高。

通常反映近期利率預期的美國兩年期國債收益率在過去一個月飆升近75個基點，這也反映了仍然強勁的經濟數據降低了美聯儲年內降息的可能性，并牽制了黃金價格上漲。

威廉姆斯：通脹仍然成問題

美聯儲官員們將于本周六(4月22日)進入5月政策會議前的靜默期，投資者正在密切關注即將發表講話的美聯儲官員可能就利率前景釋放的信號。

紐約聯儲主席威廉姆斯周三(4月19日)表示，當前的通脹水平仍然有問題，美聯儲將采取行動降低通脹。他認為今年經濟增長會放緩，但不會出現衰退，然后在明年反彈。

威廉姆斯沒有就貨幣政策未來走向進一步發表看法。但他指出，央行最近發布的預測暗示了進一步收緊貨幣政策的前景以幫助降低通脹。他也沒有反駁美聯儲將如何掌控利率的市場預期。

摩根士丹利周三公布的第一季度利潤超出預期，加上美國主要銀行的樂觀業績，緩解了人們對硅谷銀行和簽名銀行(Signature Bank)上月倒閉后危機擴大的擔憂。

新加坡銀行貨幣策略師Sim Moh Siong表示，美國銀行的融資狀況正在企穩，再加上我們聽到偏鷹派的美聯儲官員講話，所以這限制了美元跌勢。

銀行業壓力

但經濟衰退可能會壓縮美聯儲繼續提高利率的空間，尤其是在之前的大部分加息尚未真正影響到經濟的情況下。威廉姆斯也指出，近期出現的銀行業壓力可能會對經濟活動造成壓力。

威廉姆斯還表示，始于上個月的銀行業壓力似乎正在降溫。但他補充說，這些麻煩可能會使信貸變得更加昂貴和難以獲得，這反過來又會抑制經濟增長。“現在衡量這些影響的程度和持續時間還為時過早，我將密切關注信貸狀況的演變及其對經濟的潛在影響。”

獨立分析師Ross Norman表示：“考慮到美元承壓，黃金表現良好，阻力最小的路徑似乎再次走高。”他補充稱，隨著美聯儲接近尾聲，美元疲軟將進一步利好金價。

信貸市場動蕩對經濟的全面影響將很快變得清晰，之后我們可能會看到利率預期、債券市場乃至黃金價格出現重大調整。如果當前對美聯儲的鷹派押注迅速消退，那么金價創造紀錄新高可能不會很遙遠。

現貨黃金上看2020美元

日線圖上看，金價自1969美元開啟上行((3))浪走勢，上方阻力看向61.8%目標位2020美元。((3))浪是自1949美元開啟的上行iii浪的子浪，小時圖上看，金價自1990美元開啟上行(3)浪走勢，上方阻力看向76.4%目標位2011美元。(3)浪是((3))浪的子浪。