汇市日评2023年4月18日

北京市分行外汇交易员 赵璐

在昨日外汇市场中，美元指数小幅反弹，收报在102.10，涨幅0.52%；非美货币普遍回落，欧元跌0.58%，收报在1.0928；英镑跌0.26%，收报在1.2380；商品货币亦受到打压，澳元收报在0.6696，小幅收跌0.1%；加元报在1.3394，跌0.25%；避险资产方面，国际现货黄金跌0.2%，报在1994.70美元/盎司；日元报在134.49，小幅收跌0.5%。

美元指数

4月以来，在欧美银行业风险事件的影响下，市场对于美联储加息接近尾声的预期进一步强化，美元指数从102关口上方回落，上周五最低下探到一年以来的低点100.80下方，随后收复部分跌幅，目前运行在101.70一线。后市来看，预计美元指数仍有进一步回调的风险。二季度以来，美国多项经济数据表现不佳。制造业PMI再创新低，就业市场出现降温迹象，消费数据表现疲软，美国经济衰退的风险不断加剧；尽管CPI数据持续回落，通胀压力有所缓解，但考虑到核心通胀依然高企，且在OPEC减产的带动下，预计能源价格的上涨将给通胀带来一定压力，美联储仍然面临着稳增长和抗通胀如何平衡的难题。在这样的背景下，市场普遍预计美联储可能将比预期更早的结束加息周期，对于终端利率的定价也在不断下调，从而带动美元走弱。除此之外，随着预期的调整，美元对非美货币的利差优势不断减弱，进而对美元形成压力。然而短期内，考虑到市场对银行业流动性危机的担忧仍未完全消除，风险偏好的变化将会限制美元的跌幅。综合考虑经济衰退的影响、加息预期以及风险情绪的变化，预计美元指数将大概率保持弱势震荡的格局。

英镑

4月以来，英镑整体走势震荡，月初，伴随避险情绪的蔓延，欧系货币整体走势偏弱，英镑也受到打压。随后，美国经济数据表现不佳，市场对美联储停止加息的预期不断升温，美元走弱，英镑随即受到提振，刷新前高来到1.2547一线，随后小幅回落，截至昨日收报在1.2380。后市来看，预计英镑仍将维持震荡走势。前期支撑英镑走强的因素预计仍将发挥作用，一方面，相比美国和欧洲其他地区，英国尚未受到银行业流动性危机的波及，这让英国央行有更充分的加息理由和政策空间，目前，市场对于英国央行年内加息50个基点仍有预期，支撑英镑走势；另一方面，美国经济衰退的风险正在逐渐增加，在打压美元的同时也将提振英镑走势。然而从英国国内情况看，英国经济表现也并不令市场十分满意，前期公布的制造业及服务业PMI数据仍有下滑趋势，工业生产指数也表现不佳。同时，在经济收缩的情况下，预计就业市场可能也将受到拖累。短期内，需要重点关注本周英国公布的失业率、CPI以及零售销售等数据，如果数据表现不佳，可能将会打击英国央行加息的步伐，从而不利于英镑走势。从图形上看，英镑在前期高点1.2550一线仍面临较大阻力，在基本面缺乏支撑因素的情况下，预计短期内难以突破，仍将维持高位震荡的走势。

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