山東國信(1697.HK)：經營業績穩健增長，轉型步伐持續加快

在金融去杠桿化和業務三分類大背景下，信托行業如今已逐步進入精細化管理、風險控制和差異化競爭的新階段。行業內不少信托公司通過發展新領域、創新產品和服務模式，取得了較好的發展成果。4月12日，山東國信（1697.HK）在香港舉行2022年全年業績發布會。

那么，公司在行業內的表現情況如何？

財報顯示，2022年山東國信實現手續費及傭金收入9.90億元，同比上升19.4%，經營收入達14.45億元人民幣；除所得稅前利潤5.91億元，同比上升27.1%，歸屬公司股東的凈利潤2.80億元。可以看到，盡管面臨著經濟不確定性和市場波動等復雜的外部環境，山東國信交出的財報仍然可圈可點，展現了其穩健經營的一面。

1、經營業績穩健增長，業務結構持續優化

企業的長遠發展離不開良好的戰略支撐，制定和實施有效的戰略可以幫助企業在激烈的市場競爭中取得優勢，提高盈利能力和市場份額。從山東國信來看，近年來，公司保持高度的戰略定力持續推進業務轉型，一方面，積極優化資產結構，加快體制機制改革，另一方面，大力發展標品業務、財富管理、家族信托、慈善公益信托業務等多種回歸信托本源業態。得益于此，山東國信實現了傳統業務與創新業務的雙提升。

從財報來看，過去一年山東國信主動管理業務取得穩步增長，主動管理能力持續提升，帶動業務結構實現進一步優化。

目前山東國信已經搭建完成固定收益類、混合類以及權益類主動管理產品線，截至2022年底公司標品資產規模超800億元人民幣，主要產品線市場業績良好，受到業界認可。其中，“泰山寶”獲“信托業金牛獎一年期固收類產品獎”，“山東建設發展基金”“蓬萊閣”“解放閣”“核心優選穩健”等多個產品系列業績表現位居同類產品前列。

主動管理取得持續突破的同時，公司繼續做大做強創新業務，持續發力家族信托和慈善信托等本源業務，培育成長動能。

過去一年，公司在家族信托業務方面表現較為出色，繼續保持行業前列地位。截至2022年底山東信托家族信托存量規模264.6億元、同比增長20%。此外，2022年內公司新增四單慈善信托，慈善信托存續規模規約9000萬元。

考慮到家族信托業務在國內仍然處在早期發展階段，隨著超高凈值家庭數量的不斷增加，疊加外部風險不確定性升溫環境下倒逼企業主重視資產管理與風險防范，公司在家族信托業務方面還將持續受益市場需求的擴大。

總的來看，山東國信搭建了較為豐富的產品線，并持續推進轉型創新，公司主動管理業務的占比和盈利能力不斷提升，凸顯公司資產管理的實力。眼下伴隨市場進入回暖期，公司資產管理板塊有望迎來新機會，帶動業績進一步表現。

2、轉型持續顯現成效，深耕布局下堅持做行業長跑者

近日，一則信托行業的重磅消息發布引發市場關注。3月24日，銀保監會發布的《關于規范信托公司信托業務分類的通知》明確將信托業務分為資產服務信托、資產管理信托、公益慈善信托三大類，并在每一大類業務下細分信托業務子項。這意味著在經歷了近年來行業的持續整頓與肅清后，回歸本源、向資產服務信托、資產管理信托、公益慈善信托發展正是監管要求的方向。

對于信托公司而言，只有積極培育適應這一新方向的專業化能力，結合自身優勢推動差異化發展，方能在行業的轉型變局中占據一席之地。

結合山東國信的情況來看，憑借在行業內的長期深耕，公司對行業發展方向有著較強的洞察力。近年來，公司積極響應監管要求，主動培育業務轉型新引擎，不斷夯實系統建設，深化體制機制改革，增強轉型發展內生動力。

在財富管理轉型方面，山東國信積極推動財富管理業務變革，圍繞組織架構、管理模式、產品服務等方面不斷進行調整和優化，同時加強自主營銷能力和拓展新的代銷渠道，以推動業務增長和提高客戶滿意度。2022年其自主營銷規模達283.49億元、同比增長75.3%。

在數字化轉型建設上，公司積極推進多項金融科技項目的建設，深挖業務需求場景，提升在線化、標準化、智能化水平，不斷提高數字化能力和科技服務能力。借助在金融科技建設方面的深度布局，公司獲得了更高效、更智能的管理方式，為業務拓展乃至商業模式的升級帶來了更多的機會，進而幫助公司在數字時代保持競爭優勢。

總體而言，山東國信在圍繞主業轉型、財富管理轉型、數字化轉型等方面均取得了還算不錯的表現。通過轉型，山東國信調整優化自身其業務結構，更加適應市場需求和行業趨勢的變化，提升整體抗風險能力。轉型不僅提升了公司的核心競爭優勢，也為其長遠的發展奠定了扎實基礎。