汇市日评2023年4月12日

中国银行北京市分行外汇交易员 危剑飞

市场摘要

昨日美元指数小幅回落，下跌0.4%，收报102.166；非美货币多数上涨，欧元兑美元上涨0.51%，收报1.0908；英镑兑美元上涨0.34%，收报1.2421；澳元兑美元上涨0.19%，收报0.6652；美元兑加元下跌0.33%，收报1.3463；美元兑日元上涨0.05%，收报133.64；国际现货黄金上涨0.61%，收报2003.41美元/盎司。

美元兑日元

近期美元兑日元紧跟美债收益率波动，上周美国发布ISM制造业与非制造业指数均不及预期，导致市场对于美国经济衰退的预期增强，美债收益率快速下行，带动美元兑日元走低。而周五公布的美国非农就业数据基本符合预期，美联储加息预期有所回升，美元兑日元反弹至133一线。

后市来看，短期内经济数据、风险情绪的变化可能给日元带来一定的贬值压力，美元兑日元或将维持宽幅震荡走势。经济数据方面，日本公布3月企业短期经济观测调查显示，大型制造业景气判断指数为1，较前值大幅下降，且连续5个季度恶化，叠加欧美银行业风险事件导致的市场避险情绪有所降温，日元短期内或将受到压制。中长期来看，美日利差仍然是影响日元走势的主导因素，在美联储货币政策转向鸽派，日本央行货币政策无法更加宽松的背景下，美日利差缩窄有可能推动日元进一步升值。日本央行前行长黑田东彦在上周的卸任记者招待会上表示，过去十年日本宽松的货币政策是合适的，并使日本摆脱了通货紧缩的局面。而新任日本央行行长植田就任后表示，由于日本通胀尚未达到2%的趋势，目前不急于缩减现有的刺激政策。但日本春季劳资谈判中雇员平均工资涨幅达到3.8%，创1993年以来最高水平，若上涨趋势继续维持，日本央行收紧货币政策的可能性将进一步增加，或将推动日元走强。

英镑兑美元

英镑近期主要受到美元走势影响，上周美国经济数据不及预期令市场对美联储加息预期回落，英镑受此影响震荡上行，最高突破1.25，创下自2022年5月以来的新高。随着基本符合预期的美国非农就业数据推动美元走强，英镑对美元冲高回落，目前交投于1.24之上。

从基本面来看，英国上周公布的3月制造业PMI和服务业PMI分别为47.9和52.9，基本符合市场预期。而美国近期经济数据开始逐渐走弱，上周公布的美国3月ISM制造业PMI从2月的47.7下降至46.3，也不及预期的47.5，为2020年5月以来的最低水平，3月非制造业PMI为51.2，同样低于前值的55.1和市场预期的54.4，表现更为稳定的经济状况或将对英镑形成支撑。货币政策上，英国央行官员发表鹰派讲话提振英镑走势，英国央行首席经济学家皮尔表示，通胀风险仍然较高，可能需要继续加息。此外，相比于美国和欧洲，英国银行业尚未出现流动性危机，令英国央行具有更为宽松的货币政策制定空间。

后市来看，在英国经济基本面较为稳定、通胀前景尚不明确的情况下，美国近期通胀和零售数据的表现或将成为影响英镑走势的重要因素，若美国经济数据进一步走弱，英镑对美元有可能延续上行趋势。

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