Lululemon(LULU.US)的走势在很大程度上取决于美联储

乍一看，运动服装零售商 Lululemon（纳斯达克股票代码：LULU）似乎不会做错任何事，尤其是在发布强劲的收益报告之后。然而，LULU 股票的走势在很大程度上取决于美联储。中央银行如何根据当前的经济动态进行调整，必然会影响更广泛的消费者情绪。因此，我对LULU持中立态度。

LULU似乎是一只无需动脑筋的股票，但事实并非如此

从表面上看，Lululemon 似乎是一个无需动脑筋的提议。在相关企业发布第四季度收益报告后，LULU 股票在盘后交易中上涨了 5% 以上。关于盈利能力，该公司每股收益为 4.40 美元，超过每股收益 4.26 美元的普遍预期。

最重要的是，收入同比增长 30% 至 28 亿美元。这也超出了分析师预期的 27 亿美元。此外，细节提供了一些引人注目的思考。

安德森表示，“按固定美元计算，可比商店销售额增长了17%。然而，按不变美元计算，直接面向消费者的净收入增长了39%。目前，直接面向消费者的净收入占所有净收入的52%，高于2021年第四季度的49%。”

不仅如此，在2023财年的第一季度，“管理层预计净营收将达到18.9亿至19.3亿美元，每股收益将在1.93至2美元之间。作为参考，市场普遍预期营收为18.5亿美元，每股收益为1.64美元。”

从很多方面来看，LULU的股票都是值得投资的。然而，最终拍板的可能是美联储。

LULU投资者应避免过度庆祝

在经历了一年的严重通货膨胀和俄罗斯入侵乌克兰的灾难性连锁反应后，投资者自然会质疑LULU股票这样的非必需消费品投资的可行性。然而，露露柠檬的表现表明，一些零售品牌对消费者保持了吸引力。尽管如此，投资者应该避免过度庆祝LULU，因为还有很长的路要走。

特别是，美联储仍致力于通过提高基准利率来应对顽固的高通胀。此外，最近的银行业危机也于事无补。诚然，美国政府对破产的金融机构做出了迅速而果断的反应，巩固了储户的账户。

然而，支撑存款的资金从何而来?从本质上讲，央行不得不开放其资产负债表。公平地说，这一举措并不意味着美联储将刺激经济。然而，支持破产银行可能会导致净通胀。

展望未来，美联储可能会被迫在加息方面采取更激进的行动。不幸的是，这可能会让LULU的股票陷入困境。此外，随着美联储寻求最终收缩其资产负债表以抑制通胀，持续的裁员可能会加速。因此，随着时间的推移，消费者可能没有那么多钱可以自由支配。

最终，在一个强硬的货币环境下，消费者可能会被迫选择购买哪种类型的服装——休闲、运动服装还是适合商务的服装。随着雇主收回在家工作的特权，后者可能会胜出。这对LULU的股票可能没有好处。

这家服装巨头的财务状况喜忧参半

虽然LULU股票可能面临挑战的逆风，但无论如何都不是决定性的卖出。值得注意的是，该公司的基本财务状况为投资者提供了很大的鼓励。

或许最重要的是，在这个节节间，露露柠檬拥有一个稳健、现金相对充裕的资产负债表。例如，该公司的现金负债比率为1.08倍，高于行业中值0.5倍。此外，衡量破产风险的Altman Z-Score达到14.63，表明即将破产的风险极低。

在运营方面，露露柠檬三年的收入增长率接近24%，击败了80%以上的竞争对手。此外，该公司净利润为10.54%，高于同行的86.6%。

那么，有什么理由不喜欢呢?目前，LULU的股票被严重高估。目前，LULU的市场预期市盈率约为32倍。这比大约86%的竞争对手排名更高(更差)。

LULU股票值得买入吗?

转向华尔街，LULU股票的普遍评级为适度买入，基于22个买入、2个持有和3个卖出评级。LULU股票的平均目标价为394.48美元，意味着上涨潜力为7.55%。

结论:LULU股票吸引人，但更好的机会比比皆是

根据关键统计数据，露露股票提出了一个有趣的投资理念。首先，基础零售商公布了强劲的第四季度业绩。此外，露露受益于整体稳健的财务状况。另一方面，相对于预期收益，它仍然被高估了。同样，由于贸易变得拥挤，现在可能存在更好的机会。