黃金交易提醒：OPEC“攪局”增添美元吸引力，金價失守1960，后市危險了？

訊——周一(4月3日)亞市盤初，現貨黃金震蕩走弱，一度失守1960關口至1956.73美元/盎司，延續上周五跌勢，主要是受到美元上漲的壓制。上周美國PCE數據后，市場普遍預期美聯儲仍會加息一次，幫助美元上漲，周一美元指數延續漲勢，并創下近一周新高，因為周末OPEC意外減產，油價一度跳漲近8%，加劇全球通脹擔憂，但這也可能限制經濟增長，提高美元避險買需。

根據CME FedWatch工具，市場認為美聯儲在5月份加息25個基點的可能性為48.4%。

不過，調查顯示，多數分析師和散戶仍傾向于看漲黃金后市。

上周五金價收盤下跌0.5%，收報1970.37美元/盎司，但3月份仍累計上漲7.86%，為近四個月最大漲幅。

本交易日將迎來美國3月份ISM制造業PMI數據，前值為47.7，市場預期為47.5，這接近1月觸及的近三年最差表現，該預期略微偏向利多金價。

本周將迎來一系列重磅經濟數據：美國3月份ISM非制造業PMI數據、美國2月工廠訂單月率、美國3月ADP就業人數變動、美國3月份非農就業報告，此外，還將迎來澳洲聯儲和新西蘭聯儲利率決議，預計仍有多位美聯儲官員將發表講話，投資者需要予以關注。

OPEC+意外進一步減產約116萬桶/日，油價跳漲提高通脹預期

沙特阿拉伯和其他OPEC+產油國周日宣布進一步減產約116萬桶/日，分析師稱這一意外之舉將導致油價立即上漲，美國稱此舉不明智。

根據計算，這些承諾使石油輸出國組織(OPEC)與俄羅斯等其他產油國組成的OPEC+的總減產規模達到366萬桶/日，相當于全球需求的3.7%。

OPEC+將在周一舉行部長級視頻會議，外界原本預計此次會議將維持200萬桶/日的減產幅度至年底。

油價上個月跌至每桶近70美元，為15個月以來的最低水平，因市場擔心全球銀行業危機會打擊需求。然而，在消息人士淡化OPEC+將進一步減產以支撐油價的前景且油價回升至80美元之后，人們對減產并無預期。周一盤初美原油高開逾5%，一度上漲逾7%，刷新逾兩個月高點至81.49美元/桶，目前小幅回落至79.82美元/桶，仍遠高于上周五收盤價。

OPEC最大的產油國沙特表示，將減產50萬桶/日。沙特能源部表示，沙特的自愿減產是一項預防性措施，旨在支持石油市場的穩定

Energy Aspects的創始人兼董事Amrita Sen說，“OPEC正在采取先發制人的措施，以防任何可能的需求下滑，”

自愿減產將從5月開始，持續到今年年底。根據一份官方聲明，伊拉克將減產21.1萬桶/日。

阿聯酋表示，將減產14.4萬桶/日，科威特和阿曼分別宣布減產12.8萬桶/日和4萬桶/日，阿爾及利亞將減產4.8萬桶/日。哈薩克斯坦也將減產7.8萬桶/日。

俄羅斯副總理諾瓦克(Alexander Novak)周日也表示，俄羅斯將把自愿減產50萬桶/日的計劃延長到2023年底。在西方實施俄羅斯油價上限后，莫斯科在2月單方面宣布了這一減產措施

美國2月PCE通脹降溫，但仍高到或讓美聯儲再加息一次

美國消費者支出在2月份溫和增長，雖然通脹有所降溫，但仍然高到可能讓美聯儲在今年再加一次息。

美國商務部上周五報告消費者支出放緩，此前在1月份曾錄得近兩年來的最大增幅，加上2月份的小幅增長，使消費者支出有望在本季度激增。去年第四季度曾以兩年半以來最慢的速度增長。

經濟學家們將第一季度的經濟增長預期提高到高達3.25%的年化增長率。本季度更強勁的增長預計將有助于緩解因最近兩家地區銀行倒閉而引發的信貸緊縮的擔憂，并使美聯儲繼續專注于馴服高通脹。

“信貸緊縮從來不是一件好事，但當經濟以3%的速度增長時，信貸緊縮的威脅遠遠小于經濟接近停滯時的威脅，”FTN Financial首席經濟學家Chris Low說：“強勁的增長預期，以及5月會議前這個時機，意味著政策重點應該回到通脹上。”

占美國經濟活動三分之二以上的消費者支出，上個月增長了0.2%。1月份的數據被修正得更高，顯示支出躍升了2.0%，而不是之前報告的1.8%。1月份的增幅是2021年3月以來的最大。經濟學家曾預測2月消費者支出將增長0.3%。

消費者增加了住房和公用事業以及醫療保健方面的支出，但減少了餐館、酒吧和酒店住宿方面的支出。總體而言，服務支出在1月份增長1.2%之后，又增長了0.2%。

經通脹調整后，消費者支出下降了0.1%。這一所謂的實際消費支出在1月份激增了1.5%。經濟學家說，即使實際消費支出在3月份仍然疲軟，這也不會改變其第一季度的大幅上升軌跡。摩根大通將其第一季度GDP增長預期從2.5%的速度提高到3.25%。高盛將其預估提高了0.2個百分點，達到2.4%。

第四季經濟增長速度為2.6%。但金融市場的壓力已經放大了今年晚些時候經濟衰退的風險。銀行已經收緊了貸款標準，這可能使家庭更難獲得信貸，從而拖累需求。

FWDBONDS的首席經濟學家Christopher Rupkey說：“現在看起來經濟很強勁，但前景仍有疑問，因為銀行可能會縮減它們為幫助經濟增長而提供的信貸。”

個人消費支出(PCE)物價指數在1月份增長0.6%之后，上個月增長了0.3%。能源價格下降了0.4%，而食品上漲了0.2%。

在截至2月份的12個月里，PCE物價指數增長了5.0%。這是自2021年9月以來最小的同比增幅，此前1月份增長了5.3%。

不包括波動較大的食品和能源部分，PCE物價指數在1月份增長0.5%之后攀升了0.3%。這一所謂的核心PCE物價指數在1月份同比增長4.7%之后，2月份增長4.6%。美聯儲追蹤PCE物價指數以實現其2%的通脹目標。

BMO Capital Markets高級經濟學家Sal Guatieri說：“假設銀行業的壓力繼續減弱，5月份再加息25個基點仍然是個好賭注。”

在通脹方面有更多令人鼓舞的消息。密西根大學上周五的一項調查證實，消費者未來一年預期通脹預期下降。

該調查的短期通脹預期從2月份的4.1%降至3月的3.6%，是2021年4月以來的最低讀數。長期通脹預期連續第四個月保持在2.9%的水平。

2月份個人收入增長放緩至0.3%，薪資增幅從1月份的0.9%降至0.3%，信心的惡化對消費支出不是好兆頭，盡管兩者之間的相關性已經減弱。

美聯儲柯林斯稱PCE數據未改變政策路徑，利率需在峰值停留一段時間

波士頓聯儲主席柯林斯上周五表示，無論美聯儲在哪里停止加息，在一段時間內維持該水平對于幫助高通脹率回落到2%的目標至關重要。

在顯示上個月通脹壓力的一個關鍵指標有所緩解的報告發布后，柯林斯對路透表示，她還不認為價格壓力的核心部分已經冷卻到足以改變貨幣政策的前景。

“雖然新數據沒有像過去幾個月前那樣高漲是個好消息”，過去的一些數據被下修，“我們仍然沒有在使通脹回到2%的目標上取得那么大的進展”，柯林斯在采訪中說，“我現在所處的位置是，它并沒有真正改變我對我們所處位置以及我們在貨幣政策方面還需要做什么的思考。”

柯林斯說，“即使4月7日發布的就業報告出現明顯的軟化，那也只是一個月的時間，而最近幾個月的就業情況相當強勁。因此，我需要看到更多，這就是為什么在我看來，我們需要保持一段時間，”

她說，美聯儲的關鍵是“真正讓緊縮的條件在經濟中發揮作用。這將需要一些時間，我認為這是現實。我知道這讓很多人感到沮喪。”

油價跳漲加劇通脹擔憂，美元創一周新高

周一亞市早盤，美元指數短線走高，一度觸及一周新高102.95,因OPEC+意外減產，國際油價一度跳漲近8%，油價上漲引發全球通脹擔憂，但這也可能限制經濟增長，提高美元避險買需，打壓商品貨幣和多數非美貨幣。美元指數上周五收漲0.41%，報102.59。美國消費者支出在1月激增后，2月份溫和增長，雖然通脹率有降溫跡象，但仍處于高位，這可能促使美聯儲今年再加一次息。

對于上周五公布的的PCE數據，美國銀行表示，“對美聯儲來說，最令人鼓舞的數據是除住房外的核心服務業——考慮到其與工資通脹的關系，這是美聯儲的主要關注點。”繼1月份環比增長0.5%之后，2月份該成分環比增長0.2%；

經濟學家表示，這是自去年7月錄得下降0.1%以來最疲軟的一次。核心服務(不含住房)的三個月年化通脹率因此從5.0%降至4.8%。

美銀表示：“盡管這仍處于令人不安的高位，但數據確實表明，這些類別的通脹至少沒有惡化。”經濟學家們認為，今天的PCE數據將使美聯儲在5月份加息25個基點，然后按兵不動。

美聯儲威廉姆斯稱金融狀況是他考慮利率政策前景的一關鍵因素

紐約聯儲主席威廉姆斯上周五表示，金融狀況發展的不確定性將是他思考美聯儲利率政策下一步行動時的一個關鍵因素。

“經濟前景是不確定的，我們的政策決定將由數據和實現我們就業最大化和穩定價格的任務所驅動，”威廉姆斯在康涅狄格州布里奇波特的講話中表示，“我有信心，我們的行動將推動通脹回落至2%的長期目標。”

不過，他并未表明他認為在與一連串銀行倒閉事件相關的動蕩的金融環境下，貨幣政策前景將如何。他同時擔任聯邦公開市場委員會(FOMC)副主席。

在思考貨幣政策時，“我將特別關注評估信貸狀況的演變及其對增長、就業和通脹前景的影響，”威廉姆斯表示。

這是威廉姆斯自3月份FOMC會議以來首次發言。在那次會議上，決策者預計今年還將再加息一次，然后在今年剩余時間里保持政策穩定。

在談到過去一年的加息時，威廉姆斯在發言后表示，“到目前為止，我們所做的主要是讓利率回到更正常、略有限制性的立場。”

在發言中，威廉姆斯闡述了在美聯儲利用政策推動通脹降溫之際，經濟面臨的一些短期痛苦。

他稱，他預計今年通脹率將降至3.25%，預計通脹在未來兩年內將達到2%的目標。

同時，威廉姆斯認為美國國內生產總值(GDP)今年將溫和增長，然后在2024年加速，目前為3.6%的失業率將在未來一年內上升到4.5%左右。

威廉姆斯在正式發言后告誡稱，最近幾周看到的銀行業問題“與2008年的金融危機有很大不同”。他表示，總的來說，銀行業是強勁且有韌性的。(完)

歐洲央行主席拉加德稱歐元區核心通脹率“明顯過高” 

歐洲央行主席拉加德上周五表示，歐元區的核心通脹仍然“明顯過高”。

歐盟統計局稍早公布的數據顯示，歐元區3月通脹率下降幅度為歷來最大，但核心物價增長速度加快，這料將強化歐洲央行進一步升息的理由。

拉加德還稱，她不會把瑞士信貸和德意志銀行放在一起比較。

后市前瞻

上周，22位華爾街分析師參與了Kitco News黃金調查。在參與者中，有11位分析師(占50%)看好近期黃金的表現。與此同時，有3位分析師(14%)看空未來一周金價，另外8位分析師(36%)認為黃金將橫盤震蕩。

與此同時，網上投票共收到782票。在這些散戶受訪者中，有507人(占65%)預計金價未來一周將上升。另有158人(20%)認為金價會下跌，117人(15%)持中立態度。

Phoenix Futures and Options主席Kevin Grady表示，“隨著各國紛紛棄用美元，黃金有非常明顯的支撐。”

Grady補充說，各國央行購買黃金以實現外匯儲備多元化并支撐本幣，這為金價提供了極其強勁的長期支撐，并為市場提供了堅實的底部。

“各國央行不是善變的投資者，一旦金價下跌就會拋售手中的黃金。他們購買黃金是出于長期考慮。”“這在市場上創造了巨大的優勢。投資者開始意識到市場的價值，并迅速進場逢低買進。”

Kitco高級分析師Jim Wyckoff指出，黃金有堅實的技術勢頭。他解釋說，隨著黃金每周的看漲表現，市場在本月和本季度的收盤價都創下了歷史新高。

他在一份特別報告中表示:“短期和長期的金價技術態勢已經看漲，今日收于創紀錄的月度高位只會為技術上的看漲火上澆油。”

不過，隨著金價3月上漲8%，一些分析師建議投資者在當前水平上保持謹慎。Adrian Day資產管理公司主席Adrian Day說，他對短期內黃金持中性看法。

“但這只是因為黃金在3月份強勁上漲后需要休息，”他說。“從根本上說，黃金已經轉向，‘風險’是從現在開始上行。”

整體來看，短線而言，市場對通脹擔憂揮之不去，油價上漲更是加劇了這種擔憂，美聯儲和歐洲央行料將進一步加息，而且預計會更長時間維持高利率水平，美元短線存在進一步走高機會，這料將對金價形成壓制，短線分別關注1950和3月22日低點1934.17附近支撐。但中長線而言，全球多數央行已經進入加息周期尾期，這將限制金價的下行空間，而且全球多數央行的增持黃金，歐美銀行業動蕩，也有望給金價在未來頂破2000關口提供機會。

北京時間10:21，現貨黃金現報1958.92美元/盎司。