麦格理：重申中教控股(00839)跑赢大市评级 目标价18港元

麦格理发表报告，重申中教控股（00839）“跑赢大市”的评级，并将目标价由13.5港元上调至18港元，预计其未来三年纯利年复合增长率为32.3%。  

该行表示，该公司为内地领先的教育集团，截至2月底拥有10所学校及18.2万名学生，相信未来可通过收购及生源增长实现持续扩张，从而增加收入并提高新并购学校的利润率。  

该行称，该公司上市至今已完成8项收购，上半财年毛利率受新收购学校拖累，下跌0.2个百分点至57.6%，但有信心未来新学校利润水平可逐步提升至集团平均水平。  

该行将2020财年盈利预期下调3.1%，以反映少数股东权益受影响，但预计学生入学率有望增长，因此分别将2021及2022财年盈利预期上调12.2%及30.4%。