奥本海默表示，Netflix(NFLX.US)正在酝酿机会

“在当前水平上具有吸引力”是投资者在过去一年中多次遇到的短语。这当然是由于在经济不确定性和持续高通胀/利率上升的背景下许多股票遭受重创。

然而，有些短语被过度使用并在其盈利后反弹后回落是有充分理由的，奥本海默分析师杰森赫尔夫斯坦用它来强调Netflix（纳斯达克股票代码：NFLX）股票目前向投资者提供的机会。

在经历了“强劲”的第四季度之后，Netflix 的股价飙升，但随后由于“对强制密码共享、广告发布速度放缓以及美联储的担忧导致客户流失率上升的担忧”再次回落。“然而，”赫尔夫斯坦说，“我们相信我们最初的论点没有任何改变：广告增加了 TAM，内容竞争正在缓和，付费账户共享将成为长期的顺风。”

最后一点很有趣，因为尽管赫尔夫斯坦预计，从长期来看，账户共享的实施将“带来实质性的上升”，但投资者认为这一问题是苹果股票的逆风。Helfstein预测，根据收回率的不同，收入将增加20 - 80亿美元，比他2023年的收入估计增加6 - 23%。“更重要的是，”这位五星级分析师指出，“增量收入将接近100%的利润率。”

在谈到该公司在日益激烈的竞争中所处的位置时，赫尔夫斯坦指出，在第四季度，Netflix的净增量排名第二。该公司的订阅量为760万次，落后于派拉蒙+的990万次，但超过了孔雀的500万次，探索+/HBO Max的110万次和Hulu的80万次，而迪士尼+则减少了240万次。除了孔雀和Disney+，所有流媒体的前景都要求增加内容支出。

“然而，”Helfstein补充道，“所有竞争对手都在谈论增加对盈利能力的关注，特别是通过减少营销费用。”在分析师看来，这意味着我们现在“已经过了竞争高峰期”。

为此，Helfstein将NFLX股票评级为强于大盘(即买入)，目标价为415美元。这对投资者意味着什么?较当前交易价格上涨约37%。

根据17个买入、16个持有和2个卖出的评级，分析师一致将该股评为“适度买入”。按356.20美元的平均目标价计算，一年后该公司股票的转手价格将高出17%。