銀行危機之下，美國大型科技股撐起了整個市場

2023年美股開門紅，但並未持續太久。經濟衰退恐慌情緒再度回歸，銀行危機正在上演，而2022年領漲的能源板塊現在也因為油價下跌上漲乏力。好在風水輪流轉，去年暴跌的科技股今年表現優異，現在資金似乎正在從失寵的金融和能源板塊流向科技板塊。

在之前的科技股牛市當中，扛大旗是美國科技巨頭，今年這些大型科技股的表現也不俗，比如說Meta Platforms, Inc.（NASDAQ:META）、蘋果Apple（NASDAQ:AAPL）和微軟Microsoft（NASDAQ:MSFT）這3只股票。

在過去的1個月，微軟股票不跌反漲，過去1周更是大漲超過10%。如果將週期拉長到過去的10年，微軟的收益率也是標普500指數的5倍多。不過在過去的1年，微軟跑輸市場，估值也會到了更加合理的水平。具體來看，該股動態市盈率（未來1年的預期盈利）從高點的38降至28，持平於5年的中位數。雖然夠不上價值股，但對於微軟這樣一家公司來說，溢價是不可避免的。

此外，微軟現在還是市場上最熱的人工智能（AI）股票之一。該公司是AI聊天機器人ChatGPT的創造者OpenAI的主要投資者，雙方已經在諸如微軟Teams應用等多個項目上達成了合作夥伴關係。最後，微軟的股息率只有1%，但過去5年股息的年均增速達10%。

蘋果股價過去1周上漲3.77%，今年迄今更是上漲近25%，抗壓能力極強。該股目前的動態市盈率25，稍低於3年中位數的26。股息率雖然也不高，只有0.6%，但過去5年每年股息平均上調了7%。此外，蘋果股票回購的規模龐大且沒有減緩的跡象。過去10年，該公司已經回購$5500億的股票（股票數量減少近40%），遠超美國任何一家公司，其中光2022年回購規模就達$900億。

Meta Platforms的股價2022年暴跌近80%，但過去1周上漲超過12%，今年迄今上漲超過64%，反彈相當淩厲。該公司上季度盈利超預期42%，下一個季度預計將超7%。過去90天，META的盈利預期大幅上修，其中下季度的盈利預期提高了33%。該股動態市盈率去年曾最低跌至10，目前回升至20，但依然低於5年中位數的23。