高處不勝寒！道明證券：美聯儲很難大幅轉鴿 黃金恐遭遇一波跌勢

周二(3月14日)，道明證券(TD Securities)表示，由于2月份通脹報告公布后美聯儲仍是一個威脅，黃金市場短期內可能會回落，并在一個更穩定的水平上穩定下來。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示:“美聯儲仍有繼續支持鷹派立場的風險，一旦金價在穩定的技術位上站穩，并在下周回吐近期的部分漲幅，金價應會失去動能。”

2月通脹報告證實，價格壓力下降的速度還不夠快，因此市場仍預計美聯儲將在3月22日的會議上再次加息25個基點。這還是在最近銀行業受到沖擊的情況下。

Melek指出，“考慮到高通脹率…美國央行在這個時候很難將政策大幅轉向鴿派立場，尤其是在官方聲明指出準備提供支持以穩定金融體系的同時，金融體系風險正在消退。”

最新的消費者價格指數(CPI)數據顯示，不包括食品和能源的價格環比上漲0.5%，為五個月來的最大漲幅。與一年前相比，核心CPI上漲了5.5%，與市場預期大體一致。經濟學家特別關注核心CPI指標，因為它不包括波動較大的食品和能源行業，這就是為什么它被視為一個更好的潛在通脹指標。

Melek補充說，考慮到宏觀形勢，黃金“不間斷的牛市”還為時過早。

在硅谷銀行(Silicon Valley Bank)倒閉后，金價周一升至1919.50美元的高點，之后自高位回落，但仍穩定在1900美元上方。

在美國總統拜登(Joe Biden)和其他美國政策制定者做出保證后，COMEX 4月黃金期貨收跌0.29%，報1910.90美元/盎司。

Melek指出:“工資壓力放緩和對金融體系的擔憂共同促使市場大幅降低整個國債收益率曲線，價格大幅降低終端利率，加速了對轉向的預期，以及更高的信貸風險。”“美聯儲主席在上周五就業數據公布前發表鷹派言論后，對空頭頭寸的回補可能會擴大這波漲勢。”

但價格走勢暫停并不意味著黃金今年晚些時候不會出現另一次大幅上漲，尤其是在美聯儲最終轉向黃金的情況下。

“現在的高利率和信貸風險增加應該會更快地放緩經濟，在2023年期間沿著曲線降低利率。由于我們接近聯邦基金的峰值，可能會更早地轉向，最近的價格走勢表明，市場更關注長期，以及何時會傾向于更溫和的政策，而不太擔心最終利率會飆升。”Melek解釋道。

由于市場關注通脹和工資增長等經濟指標，以決定美聯儲的政策方向，道明證券預計今年晚些時候金價將升穿1925美元。Melek還補充說，“未來幾個月有很大的上行風險。”