【黃金收市】又變臉了！美CPI高企，美聯儲今年恐還要加息兩次 黃金上演高臺跳水

金價周二(3月14日)下跌，因美債收益率上升令近期受美國銀行業危機推動的金價漲勢黯然失色，而美國2月通脹上升引發的有關利率的問題多于答案。

美市尾盤，現貨黃金收報1903.98美元/盎司，下跌9.59美元或0.50%，日內最高觸及1914.13美元/盎司，最低觸及1895.23美元/盎司。

(現貨黃金日線圖，來源：FX168)

COMEX 4月黃金期貨收跌0.29%，報1910.90美元/盎司。

在現貨黃金下跌之際，其他貴金屬升跌不一：現貨白銀收跌0.52%，收報21.680美元/盎司；現貨鉑金收跌1.52%，報983.45美元/盎司；現貨鈀金收漲2.16%，至1504.75美元/盎司。

周二，美國勞工部公布，備受期待的消費者價格指數(CPI)繼1月份環比上升0.5%之后，上月上升0.4%，符合預期。

報告稱，CPI同比上升6.0%，低于1月份的6.4%，為2021年9月以來的最小增幅。

一些市場分析人士認為，核心通脹率的上升表明，消費者價格的上漲正嵌入到更廣泛的經濟中。核心通脹率同比上升5.5%，與預期相符。

從具體的通脹數據來看，報告稱，住房成本上升是上月消費者價格的最大推動因素，占整體通脹的70%。

與此同時，報告稱，上月食品指數上漲0.4%;與此同時，由于天然氣和燃料油指數均下降，能源指數較上月下降0.6%。

報告發布后，聯邦基金期貨價格反映出，對美聯儲將在3月21-22日的會議上將基準利率提高到4.75%-5%區間的押注穩健，預計美聯儲將維持利率不變的可能性約為15%。預計到5月，基準利率將進一步上升到5.00%-5.25%的范圍。

直到上周晚些時候，金融市場一直在為更大幅度的50個基點的加息定價，認為美聯儲會大力遏制持續高企的通脹。

在銀行擠兌引發兩家銀行倒閉，以及上周末美聯儲和其他美國監管機構采取了戲劇性舉措，以確保存款安全和支撐對銀行系統的信心之后，人們的預期突然發生了轉變。

由于對金融系統不穩定的擔憂席卷市場，期貨交易員一度認為3月不會加息，到2023年底大約會降息75個基點。

杰富瑞的分析師寫道：“通脹已經見頂，但仍然頑固地保持堅挺，并沒有像美聯儲希望的那樣迅速下降。最近一連串的區域性銀行倒閉事件很可能關閉了加息50個(基點)的大門，但今天的數據表明，美聯儲將繼續處于3月22日加息25個(基點)的軌道上。”

美聯儲決策者們將在下周公布他們自己對利率路徑的預期。去年12月，他們曾指出，美聯儲的政策利率將在今年達到5.1%的峰值水平，隨著勞動力市場持續走強和通脹居高不下，預計他們將提高終端利率預期。

交易員們則繼續對夏季前的一些寬松政策進行定價，并認為美聯儲的政策利率在2023年結束時將略低于當前水平。

由于美國銀行業危機的威脅，黃金市場周一大幅上漲，但對最新的通貨膨脹數據沒有太多反應。

黃金價格周一上漲至六周高點，全球對美國銀行業日益增長的壓力做出反應。此前，政府監管機構上周五接管了加州硅谷銀行(Silicon Bank)，上周日接管了總部位于紐約的簽名銀行(Signature Bank)。然而，政府在宣布所有儲戶都將得到補償后，平息了一些擔憂。

美國金融市場日益增大的壓力，加上頑固的通貨膨脹，顯示出美聯儲要走的路有多么艱難。

一些分析人士曾表示，美聯儲不太可能控制住通脹，因為其激進的加息將破壞金融狀況，并將經濟推入衰退。

分析師表示，這些不斷變化的利率預期和不斷上升的避險需求，應該會在今年剩余時間里繼續支撐金價。許多分析人士繼續預計，黃金價格今年將創出歷史新高。

Forexlive.com首席外匯策略師Adam Button最近在接受Kitco News采訪時表示:“當你至少能看到聯邦基金利率見頂和結束時，你就想買入黃金。”

凱投宏觀(Capital Economics)副首席美國經濟學家Andrew Hunter表示，盡管通脹仍居高不下，但美聯儲現在將更加關注日益嚴重的銀行業危機威脅。

“從表面上看，在美聯儲專注于維持金融穩定之際，通脹持續走強讓它陷入了兩難境地。但即使目前的危機最終相對較快地得到解決，我們懷疑由此導致的信貸狀況收緊仍將對經濟造成持久損害。”

后市展望

1.MKS PAMP SA的金屬策略主管Nicky Shiels稱，“在美聯儲可能(間接)接受通脹將在更長時間內保持高位的情況下，貨幣政策中沒有任何東西能嚇走尋找金融不穩定對沖工具的黃金多頭。”

2.Exinity首席市場分析師Han Tan表示，“只要SVB事件引發的蔓延風險依然存在，且可能加劇衰退風險，避險資產在過渡期間將繼續受到良好買盤。”

“我們預計現貨金在下周FOMC會議前守在重要心理位1900美元上方的可能性大于50%，前提是美元保持疲弱，且避險模式繼續存在，”Tan表示。

下一交易日重點關注

10:00 中國1-2月社會消費品零售總額年率

10:00 中國1-2月規模以上工業增加值年率

10:00 國新辦舉行國民經濟運行情況發布會

15:00 德國1月未季調經常帳

15:45 法國2月CPI月率

17:00 IEA公布月度原油市場報告

18:00 歐元區1月工業產出月率

20:00 第33屆“3·15”晚會舉行

20:30 美國2月零售銷售月率

20:30 美國2月PPI年率及月率

20:30 美國3月紐約聯儲制造業指數

20:30 英國財政大臣亨特公布預算報告

22:00 美國3月NAHB房產市場指數

22:00 美國1月商業庫存月率

22:30 美國至3月10日當周EIA原油庫存