交银国际：维持石药集团(01093)“买入”评级 目标价19.5港元

交银国际发表研究报告，维持石药集团(01093)“买入”评级，目标价19.5港元。

报告指出，公司今年首季业绩超预期，实现销售收入及利润54.9亿元人民币(下同)及9.52亿元，同比增长26%及29%。净利润超过该行预期，主要受高毛利创新药销占比提升所推动。

该行表示，在公司两大支柱肿瘤药和恩必普中，肿瘤药业绩强劲，今年首季销售收入同比增长208%，归功于白蛋白紫杉醇的放量以及其馀肿瘤药的稳定增长。同期恩必普收入同比增长32%，交银国际预计，该药物2019及2020年销售增速同比27%及26%。此外，报告还指出该公司抗CD20单抗已经完成临床III期试验，预计2019年下半年报产，两性霉素B已申请报产。