20230303—美通胀形势依然紧张 黄金自高位出现下挫

中国银行广东省分行 王刚

周四（3月1日）由于美元有所上升，黄金自周三高点有所回落，最终收盘于1836.30美元水平。

周四当天美国劳工部表示，在截至2月25日的一周内，初次失业金人数减少2,000人，经季节性调整后为19万人。这是初请失业金人数连续第七周保持在20万人以下。劳工部的第二份报告显示，单位劳工成本--即每单位产出所需的劳动力价格--在第四季环比年率攀升3.2%。2月报告的前值为上涨1.1%。劳动力成本在第三季攀升6.9%，此前两个季度也均大幅上涨。数据表明，美国的核心通胀问题比以前想象的要严重，对利率预期敏感的两年期美债收益率盘中触及2007年7月以来最高。利率期货稍早的定价显示，市场预计到9月联邦基金利率将攀升至5.493%的峰值。这也预示着市场认为美联储将进一步加息以抑制不断上涨的消费价格。亚特兰大联储总裁博斯蒂克周四表示，如果通胀没有放缓，他准备继续提高利率，他还在考虑最近高于预期的通胀数据可能会如何影响美联储的政策。他表示，美国加息对经济的影响可能要到今年春天才开始真正“显现”，这是美联储坚持今后每次会议“稳步”加息25个基点的理由。市场越发担心，新出炉的数据会显示，美联储今年可能比他们预期的略微落后于形势。也就是说，若是美国的通胀下降不明显，在今年随后的利率会议上，50个基点的调息选项也并非不是不可能的。故此，隔夜市场上，美元也是受到了提振，而现货黄金则遭到一定程度的抑制。

技术面上，日线图上自本周初以来开始反弹，并收于1828.70美元/盎司上方，这被认为是金价开始日内看涨走势的信号，但整体上还是受压20日均线1845美元水平下方。技术面因素之间的矛盾之处颇令投资者有点无所适从，直到我们能获得关于下一趋势方面更加清晰的信号。需要指出的是，若金价跌破1828.70美元得话，这将重新激活修正性看空情景，并推动金价跌向下一主要目标1788.20美元/盎司。另一方面，若金价保持在1828.70美元/盎司上方整固，并突破1845.00美元，这将导致金价出现新的升势，后市有望测试1878.80美元/盎司。

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