多頭大爆發！黃金暴拉近27美元突破1830 這兩大指標觸及極端水平釋放什么信號？

周二(2月28日)，現貨黃金觸及2023年新低，一度跌破1805美元/盎司，但隨后強勢反彈近27美元，突破1830美元/盎司，創下2月23日以來的新高。繼上周公布的一系列數據表現強勁之后，日內最新公布的經濟數據弱于預期，美債收益率回落，令黃金受到支撐。

(現貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168)

與此同時，現貨白銀接近4個月低點，倫敦市場早盤一度跌至20.411美元低點，隨后反彈至20.931美元高點。不過，白銀今年仍下跌約12%，為自2020年3月新冠大流行伊始崩盤以來的最大跌幅。

渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper隔夜在一份報告中表示:“黃金價格繼續走低，接近超賣區域。

“宏觀逆風繼續積聚，(表明)市場開始過早地消化利率見頂和美元疲軟的影響。”

由于市場預期美聯儲利率“將在更長時間內維持在更高水平”，債券價格本月全面下跌，10年期美國通脹保值證券的收益率上升了0.3個百分點，為自去年9月創紀錄地躍升1.0個百分點以來的最大月度漲幅。

美元今年2月也有所上漲，美元貿易加權指數上漲2.6%，為自去年9月份創下20年新高以來首次錄得月度上漲。

(以美元計價的黃金價格與美元兌其他主要貨幣的貿易加權指數走勢對比，圖源：BullionVault)

隨著本月貴金屬價格的下跌，黃金與美元的負相關性已經大幅上升，在一個月的基礎上，它們每日關系的r平方系數上升到90%以上，過去十年中只有6次曾短暫突破這一水平。

“有關美元消亡的報道被嚴重夸大了，”路透社經濟專欄編輯Francesco Guerrera今天在一篇觀點專欄中說。

“事實上，它在資本市場、貿易和債務領域的關鍵地位仍未動搖。”

與此同時，與通脹保值債券收益率相比，黃金目前與10年期通貨膨脹保值債券利率的相關性比2020年8月以來的任何時候都要強。2020年8月，金價創下了2075美元的歷史高點。

根據統計分析，如果黃金和10年期通貨膨脹保值債券(TIPS)收益率收益率走勢完全相反，r平方將為100%。

就像黃金與美元的相關性一樣，過去10年和過去5年，這一數字通常為34%。如今，這一比例已超過89%。

(以美元計價的黃金與10年期通貨膨脹保值債券收益率走勢圖，圖源：BullionVault)

盡管周二有消息稱，美國房價正在下跌，中西部地區的制造業活動萎縮速度快于分析師們的預期，但目前有超過四分之一的押注認為，美聯儲將在下個月的會議上加息50個基點，而1月底時這一押注幾乎為零。

根據芝加哥商業交易所(CME)的美聯儲觀察(FedWatch)工具，對于2023年底，目前押注美聯儲12月決策的人中，只有0.6%的人認為今年年底美聯儲的關鍵利率將低于5.0%，而一個月前這一幾率達近五分之四。

盡管全球第二大黃金ETF——SPDR黃金信托周一增長了0.03%，但iShares黃金產品萎縮了0.1%，為自2020年6月以來的最小規模。

與此同時，iShares白銀信托基金又下跌了0.3%，達到2月初以來的最低水平，較2021年新年創下的記錄減少了30%，當時白銀飆升至近30美元，為過去10年中的第2次。

與西方ETF投資形成對比的是，根據上海黃金溢價，周二中國黃金需求進一步走強。上海黃金溢價達到近37美元，為4個月來的最高水平，遠超正常水平的4倍。

據路透報道，考慮到印度巨額的黃金進口關稅和稅收，上周印度這個全球第二大消費市場的金價較倫敦金價折讓1.50美元。

黃金冶煉和金融集團MKS Pamp的策略師Nicky Shiels周一在LBMA 2023年展望網絡研討會上表示:“對于實物支持，2022年央行需求創紀錄，我們認為去美元化主題將繼續發揮作用，尤其是隨著去全球化的作用加大。”

“我們認為投資需求將在2022年重新出現，因為美元在去年大幅波動后已經見頂。”