私人市場投資者與生成式人工智能：機遇與風險并存

2022年11月，初創公司Open AI推出人工智能聊天機器人程序ChatGPT，引發了連續多月的市場熱潮。通過使用深度學習和自然語言處理模型來產生新的數據，生成式人工智能技術將對包括互聯網搜索在內的多個行業產生重大影響，而這其中也包括私人市場。

正如風險投資和私人股本公司都尋求支持人工智能領域的下一個顛覆者一樣，它們自己也將面臨顛覆。人工智能已經成為私人市場專業人士識別新機會、簡化后臺職能和加快交易達成的寶貴工具。與此同時，有人擔心采用人工智能將產生意想不到的后果，因為它會造成冗余，并可能放大系統性偏差。

多年來，風險投資者已經在尋找交易來源、盡職調查、會計、招聘等多個環節使用了人工智能服務。早期投資機構SignalFire就是其中之一。這家公司成立于2013年，一直在使用一款名為Beacon的人工智能引擎來幫助其投資和支持其投資組合公司。就在2月15日，SignalFire剛剛獲得了9億美元的資金支持。

創始人兼首席執行官Chris Farmer表示，"新的大型語言模型現在能夠理解很多這些東西。因此，與其做一堆粗略的過濾，我們實際上可以把（數據）扔給人工智能。我們正在使用這些語言模型，以更少的流程，非常準確地理解(公司)之間的聯系和相似之處。"

除此之外，SignalFire還嘗試將人工智能應用于各種后臺功能，例如將條款清單轉換為長格式的法律文件，或者自動化公司的外聯工作，并生成微目標營銷內容。

SignalFire絕不是唯一一家積極應用人工智能的風險投資公司。2013年，總部位于中國香港的Deep Knowledge Venture任命一款名為Vital的人工智能軟件為董事會成員，讓它可以為該公司的生物技術投資提供建議。同樣，總部位于倫敦的InReach Ventures將自己標榜為"人工智能驅動的風險投資公司"，因為該公司使用機器學習進行投資決策。此外，EQT Ventures在2013年開始使用名為Motherbrain的專用人工智能工具來幫助它識別有潛力的初創公司。

在私募股權投資領域也可以看到同樣的趨勢。Motherbrain已經被推廣到EQT集團的其他部門，用于其私募股權投資，而黑石現在有一個數據科學團隊，將機器學習應用于其投資組合管理和交易決策。

除其他外，人工智能還被私募股權公司用來加快與交易過程相關的細致而又乏味的任務。

虛擬數據室軟件供應商Datasite的首席產品和戰略官Doug Cullen解釋說，進行收購前通常需要在短時間內進行大量的數據分析。任何能夠加速這一進程、減少人為錯誤的工具都是至關重要的，尤其是在存在競爭性投標的情況下。

然而，正如每一項新技術一樣，人工智能的日益普及將不可避免地讓私募股權或風險投資公司的許多工作崗位變得過時。尤其是管理角色最有可能受到影響。Farmer指出，由于使用了人工智能，SignalFire已經擁有了一個顯著精簡但同樣有效的后臺辦公室。隨著人工智能在整個行業的普及，這種簡化的運營方式幾乎肯定會在其他地方得到復制。

另一個或許更嚴重的擔憂是，人工智能的傳播將加劇系統偏差。這種情況發生的概率將在很大程度上取決于用于訓練人工智能系統的數據質量。

"就像任何其他工具一樣，"Farmer說。"錘子可以用來做好事，也可以用來造成傷害。"他補充說，在具有內在偏見的歷史數據上訓練人工智能的陷阱是，它可能會使結構性不平等制度化。

人們一直在努力緩解這些問題。例如，SignalFire在其招聘過程中使用人工智能機制，通過增加最純粹意義上的精英候選人屬性的權重，例如開源貢獻，來提升候選人的多樣化。

不管怎樣，人工智能偏見都可能是投資者需要克服的一個重大障礙。人工智能的好壞取決于它所依賴的數據，隨著它在范圍和能力上的增長，工程師和用戶需要考量的變量也會逐步增多。

即使人工智能是懷著最美好的愿望--以及大量的投資--建造的，負面的結果仍然是不可預測的和昂貴的。這是微軟和谷歌目前都在學習的一個教訓，私人市場可能也會逐漸感知到。

本文系未央網專欄作者:高旭 發表，內容屬作者個人觀點，不代表網站觀點，未經許可嚴禁轉載，違者必究！