黃金前景是一個謎！當美元遇上FOMC會議紀要：長期看跌趨勢會逆轉嗎？

美元多頭是近兩周時間里的贏家，美國經濟數據與美聯儲主席鮑威爾鷹派陣營，提供源源不絕的彈藥。本周美聯儲FOMC會議紀要成為新焦點，美元交易員迫切需要的答案是，長期看跌趨勢究竟有沒有機會逆轉，但技術觀點給出一個清晰的指引，即“美元仍處于長期看跌趨勢不變”。

美元周一(2月20日)亞市早盤處于領先地位，受到美國強勁經濟數據的支撐，交易員押注美聯儲將在其貨幣政策緊縮路徑上，保持比最初預期更長的時間。簡單來說就是，加息周期將會變長。

亞洲早盤美元貨幣對普遍走高，英鎊下跌0.12%至1.2028 美元，澳元下跌0.18%至0.6866美元。美元兌日元上漲0.14%至134.32。

由于美國市場因總統日休市，周一交易可能清淡。

最近幾周來自世界最大經濟體的一系列數據表明，勞動力市場仍然緊張、通脹粘滯、零售銷售強勁增長，以及月度生產者價格上漲，這些都提高了市場預期，即美國央行在控制經濟方面還有更多工作要做通貨膨脹，利率將不得不走高。

澳大利亞聯邦銀行(CBA)外匯策略師Carol Kong表示：“鑒于近期的經濟數據支持長期利率較高的說法，未來一周美元可能會走高。”

市場現在預計，聯邦基金利率將在7月前達到略低于5.3%的峰值。

美聯儲官員的鷹派言論也支撐了美元，因為他們暗示利率將需要走高才能成功抑制通脹。同樣，歐洲央行 (ECB) 的兩位政策制定者周五表示，歐元區利率仍有一定上升空間，推高了市場對歐洲央行利率峰值的定價。

然而，這并沒有提振歐元，歐元最新下跌0.16%至1.0677美元。“鑒于美元走強，歐洲央行的鷹派言論不太可能支撐歐元，”Kong表示。

美元技術分析：長期看跌趨勢未逆轉

下面的每周價格圖表顯示，在令人信服地拒絕101.07所示的支撐位幾周后，美元指數出現一個看漲的近十字星燭臺，這通常意味著方向的持續逆轉。盡管有這些看漲跡象，但美元仍處于長期看跌趨勢中，價格繼續遠低于3個月和6個月前的水平，阻力位在104.93可能開始顯現。

DailyForex分析師Adam Lemon提到：“我不喜歡與長期趨勢作對，但越來越多的跡象表明，看跌趨勢正在逆轉或形成更深的看漲回撤，因此交易者應謹慎并注意這一點。只有當我們在每日時間框架內看到看跌價格行動時，才可能進行任何兌美元的交易。”

黃金前景仍是個謎

根據世界黃金協會的數據，除了經濟和地緣政治的不確定性之外，美元長期趨勢疲軟、衰退風險增加，以及債券與股票的高相關性等因素，也為2023年黃金提供了積極的戰術理由。根據GoldPrice追蹤，黃金1月份波動率從1700美元升至1950美元的峰值。

受美元走強和美國債券收益率上升的壓力，黃金價格過去一周下跌觸及新低1827美元后，周一亞市早盤報在1840美元。泰國黃金交易公司MTS Gold Group的一項分析預測，價格將保持在1820-1850美元的范圍內，具體取決于有助于表明美國利率趨勢的美國經濟數據。

“雖然黃金價格主要取決于全球經濟狀況，但還有其他變量也決定價格趨勢，例如利率、油價、美元以及供求關系，”泰國黃金貿易商和珠寶制造商Aurora的報告稱。根據Aurora的說法，加息表明美元走強，這削弱了金價。當美國利率下降時，對美元的信心也會下降。

世界黃金協會亞太區(中國除外)區域首席執行官Andrew Naylor表示，美國加息周期對黃金市場及其表現的影響最大。“由于美聯儲最近將利率上調25個基點，總體利率來到4.50%至4.75%，為2007年10月以來的最高水平，國際黃金市場均受到影響，但程度與去年不同。”

“隨著周期的繼續，影響會越來越小，”他說。世界黃金協會分析師預計，至少在年中之前，全球央行部署的貨幣政策將保持緊縮。在美國，市場預計美聯儲將在今年下半年開始降息，而其他市場的政策利率下降速度將比美國慢。

世界黃金協會高級市場分析師Louise Street建議，投資者需要保持謹慎。“如果通脹下降，這可能對金條和金幣投資不利，”她說。

Aurora表示，由于美元是一種廣泛使用的貨幣和買賣媒介，因此該貨幣會隨著黃金價格波動。該公司表示，美元貶值將有利于黃金作為可以保值的安全資產的價格，讓各國的資金流入黃金，導致黃金價格上漲。

世界黃金協會的《2023年黃金展望》報告稱，隨著通脹下降和增長放緩占據主導地位，美元可能會承壓，未來幾個月將有更復雜的動力推動該貨幣。

報告稱，隨著歐洲、英國和日本的中央銀行繼續對各自的貨幣和債券市場采取更加親力親為的方式，匯率也開始受到影響。報告稱，美元指數在連續近兩年走強后最近暴跌，原因是對現金美元的需求減少。

“隨著通脹下降，美元進一步走弱可能會提供對黃金的支撐，”報告指出。