Salesforce股票(纽约证券交易所代码:CRM):激进投资者的参与可能引发转机

对于Salesforce及其首席执行官马克•贝尼奥夫(Marc Benioff)的股票来说，过去的一年是平淡无奇的一年。在大规模裁员、宏观经济逆风和增长放缓拖累市场情绪的情况下，维权投资者的参与能否帮助这家云计算巨头在科技行业的不利环境中恢复昔日辉煌的问题依然存在。尽管存在逆风和股价下跌，但我仍然看好这家公司，因为少数维权投资者希望在公司提高利润率的过程中提取价值。

积极分子推动变革是正确的

贝尼奥夫可能是一位聪明的高管，但在过去几年里，这家基于云计算的SaaS(软件即服务)先驱的发展并非一帆风顺。在大约五年的时间里，两名联合首席执行官(布雷特·泰勒和基思·布洛克)与贝尼奥夫一起上台，但很快就辞职了。在泰勒的案例中，它发生得非常快。

这样的举动并没有激发我对公司继任计划的信心。此外，我认为需要采取行动来帮助这个可能已经偏离正轨太远的软件巨头。

让我感到不安的不仅仅是联席ceo的离职。去年12月，Slack创始人斯图尔特·巴特菲尔德(Stewart Butterfield)的不合时宜的离职给投资者留下了非常糟糕的印象，该公司股价跌至多年来的低点。Tableau首席执行官Mark Nelson也辞职了，这是几天内第三次大规模辞职。

Salesforce收购Slack和Tableau的价格并不便宜。然而，我愿意相信这个云巨头。毕竟，Salesforce收购的不只是流行的平台和客户，还有每家被收购公司里努力工作的人才。

如今，在Salesforce的企业重组中，巴特菲尔德和纳尔逊已经与数千名其他员工一起离职，该公司已经流失了相当多的人才。更精简、更低利率的Salesforce能否在提高盈利指标的同时继续增长，仍有待观察。

摩根士丹利(NYSE:MS)分析师Keith Weiss似乎认为，在大规模裁员和激进主义之后，Salesforce的收益可能会受到冲击。在最近的一份报告中，韦斯认为该公司有“重大机会”“提高效率”，预计增长将“恢复到至少13%的市场增长”，“非公认会计准则营业利润率略高于30%”。

我认为摩根士丹利(Morgan Stanley)对Salesforce的看法是正确的，因为它正寻求在三位知名维权人士的帮助下，从全面增长模式转向提高利润率的模式。似乎有相当多的锁定价值可能需要外部人士的帮助才能挤出来。

CRM股票未来可能会有更多收益

今年到目前为止，Salesforce的股票一直顺风顺水。随着潜在的催化剂(激进分子和更加以利润为中心的关注)的出现，2023年可能是该公司重获投资者信心的一年。今年迄今，Salesforce的股价上涨了27%。当然，一篮子更广泛的科技股今年以来大幅上涨。然而，我认为维权人士产生的希望是CRM股价从底部急剧反弹的更大原因。

即使在从12月的低点大幅反弹之后，CRM的股票距离2021年底的峰值仍有45%的距离。这样的水平可能并不像看上去那么遥不可及，尤其是如果维权人士Starboard和Elliot Capital Management能够如愿以偿的话。

毫无疑问，收购Slack在2021年就遭到了投资者的厌恶。这笔交易代价高昂(277亿美元)，似乎不合时宜，而且对该公司的股票构成了相当大的压力。

不过，我认为维权人士很有可能会向Salesforce施压，要求其剥离过去收购的一些公司，包括Slack，以释放价值。然而，考虑到过去一年科技公司的估值大幅下跌，Salesforce能否拿到280亿美元的估值还很难说。

不管怎样，Slack(可能还有Tableau)的命运可能还不确定，因为维权人士希望破坏Salesforce的原始计划。无论如何，最近两家被收购公司的高管离职可能意味着Slack和Tableau未来将发生重大变化。

分析师认为CRM股票值得买入吗?

转向华尔街，CRM股票被评为“中等买入”。在36个分析师评级中，有25个建议买入，10个建议持有，1个建议卖出。

Salesforce的平均目标股价为190.77美元，涨幅为11.5%。分析师的目标价格区间为每股119.00美元至每股300.00美元。