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优步(UBER.US)如何再次击垮LYFT

研究報告 2023-02-10 21:12:36 86

周五，共享出行公司Lyft (NASDAQ: Lyft)的股价在盘前交易中下跌超过30%，此前该公司第一季度的前景让投资者失望。这也导致其主要竞争对手优步(Uber)的股价下跌。总的来说，在过去的一年里，LYFT的股价下跌了60%以上，而UBER的表现相对较好，股价仅下跌了4%。

让我们来看看这两家公司在公布第四季度财报后的情况。

Lyft的长期增长前景堪忧

Lyft预计第一季度收入为9.75亿美元，低于普遍预期的11亿美元，较第四季度收入减少约2亿美元。调整后的EBITDA预计在500万美元至1500万美元之间。

该公司管理层在第四季度收益电话会议上承认，第一季度疲软的前景是由多重不利因素造成的。这包括季节性因素，导致其交通网络的需求在冬季下降，导致拼车减少。影响其前景的另一个因素是，随着驱动器供应的增加，其峰值定价或“黄金时段”环比大幅下降，从而对其收入和调整后的EBITDA造成压力。

此外，Lyft最近还降低了基本价格，因为竞争加剧将再次对其第一季度收入产生不利影响。该公司承认竞争日益激烈，并承认正在考虑大幅降低成本和提高效率。

然而，这些保证并没有让KeyBanc分析师贾斯汀·帕特森信服，导致分析师将该股评级从买入下调至持有，因为结果“给我们对改善执行力和利润变化的看法带来了不确定性”。

Patterson评论道:“由于约2/3的季度收入下降来自黄金时段活动的减少和降低价格以与竞争对手相匹配，我们对2023年收入是否能实现中高10%的增长有更多的疑问。再加上LT目标和品类份额的不确定性，我们承认我们的观点为时尚早。”

优步为增长做好了准备

相比之下，优步在第四季度的盈利表现强劲，正如首席执行官达拉·科斯罗萨西所说，这是该公司“有史以来最强劲的一个季度”。在第四季度，该公司第四季度的移动预订量同比飙升31%，达到149亿美元，自疫情爆发以来首次超过了其交付部门的预订量。

此外，移动消费者在公司历史上首次超过了1亿人。优步在送餐和订阅服务Uber One方面也在加速增长。

优步预计第一季度总预订量在310亿美元至320亿美元之间，调整后的Ebitda预计在6.6亿美元至7亿美元之间。

Uber和Lyft之间的一个主要区别是，Uber在国际市场运营，而Lyft只局限于北美市场。此外，Lyft不像优步那样有送餐业务。

加拿大皇家银行资本(RBC Capital)分析师布拉德·埃里克森(Brad Erickson)称该公司第四季度的业绩“前所未有地干净”。这位分析师补充说，在我们看来，没有证据表明UBER的交付速度放缓，“广告的投放速度快于24年的目标，对美国公认会计准则EBIT的关注使UBER走上了纳入指数的道路，并扩大了股东TAM(总目标市场)，而对司机分类reg的担忧可能有些过度了。”

埃里克森重申了对该股的买入评级和46美元的目标价，这意味着该股在当前水平上有28.2%的上涨潜力。

ETFMG旅游科技ETF (AWAY)为投资者提供了投资全球旅游行业科技公司的渠道，在过去一年里，该基金的价值下跌了20%以上。