瑞信：升石药(01093)评级至“中性” 目标价上调至14.45港元

瑞信发表研究报告称，石药集团(01093)首季业绩略胜该行预期，收入同比升25.6%，纯利升28.8%，相当于该行全年估算分别26%及25%。毛利按年扩大约5.7个百分点至69.9%，主因创新药收入占比增加。

报告称，石药首季创新药销售维持强劲增长，增长达54.4%。瑞信认为，其今年收入增长主要引擎为中风药恩必普(NBP)及肿瘤药，特别是抗癌注射用药品Keaili。

该行表示，考虑石药创新药销售加快及收入来源更趋平衡，提升其投资评级，由“跑输大市”升至“中性”；并上调其今明两年收入预测分别4.1%及5.5%，纯利预测分别上调4.8%及7.8%，以现金流贴现率计，目标价由11.4港元升至14.45港元。瑞信补充，考虑政策逆风，对脑科药品欧来宁及仿制药销售维持保守看法。