非農到美國CPI前！黃金、美元、美股深陷“痛苦交易周期” 期權押注6%利率如何反應？

非農到下周美國CPI通脹數據發布的這段時間，被金融市場稱為黃金、美元與美股的“痛苦交易周期”，期權交易員押注美國利率可能達到6%的峰值，并未完全轉化為美元估值，美元多頭不敢輕舉妄動。

美元指數周五歐市早盤報在103.14，而德國通脹放緩刺激德國大盤股的胃口，法國CAC40指數上漲近1%。但由于美聯儲可能將利率上調至6%的期權押注增加，美國股市未能跟上歐洲的樂觀情緒，因此期貨開盤暗示看跌。

美國股市周四以積極的基調開盤，但由于美聯儲鷹派沒有讓多頭享受收益，市場情緒迅速惡化。美國2年期和10年期國債收益率之間的倒掛達到1980年代以來的最高水平，因為美聯儲成員要求加息的呼聲終于開始發揮作用。

周四公布的數據顯示，上周美國初請失業金人數增幅高于預期，但仍處于勞動力市場吃緊的水平。

歐元下跌0.07%至1.0729美元，而英鎊最后交易價格為1.2114美元，當日下跌0.07%。

華僑銀行外匯策略師Christopher Wong表示，在關鍵數據和美聯儲發言人缺席的情況下，周五外匯市場可能橫盤整理，將焦點放在下周公布的通脹數據上。

“總體情況是美聯儲在進行政策調整，但鑒于最近的美聯儲發言人以及通貨緊縮趨勢可能崎嶇不平，短期內需謹慎行事。”

上周，美聯儲將利率提高25個基點，并表示看到了通貨緊縮的跡象，但轟動一時的非農就業報告令投資者感到不安，因為他們擔心政策制定者可能會在更長時間內保持強硬立場。美聯儲主席鮑威爾在本周的講話中重申了他的信念，即通貨緊縮正在進行中。

由于下周將公布CPI通脹數據，焦點一直集中在其他美聯儲發言人的長篇大論上，里士滿聯儲主席托馬斯·巴爾金加入了政策言論。巴爾金周四表示，緊縮的貨幣政策“明確地”在減緩美國經濟，使美聯儲能夠“更加謹慎地”進一步加息。

華僑銀行的Wong表示，從現在到下一次美聯儲會議，有兩套通脹報告，并指出央行強調其將更加依賴數據。“如果你確實看到美國的通貨緊縮趨勢顯示出任何放緩的跡象，即使是暫時的，那么風險情緒可能會承壓，美元可能會找到進一步的支撐。”

然而Wong警告說，如果反通脹趨勢被證明是根深蒂固的，那么美元可能會恢復疲軟。

此外，由于自2022年底以來意外和不受歡迎的通脹飆升，墨西哥央行出人意料地加息50個基點，這也引發了人們對美國可能經歷類似通脹上升的擔憂，并且可能不得不提高利率。

而強勁的美國就業市場、能源和大宗商品價格最近因中國重新開放的樂觀情緒而復蘇，以及二手車價格的突然上漲都是危險信號。

現在，如果市場快速繞道中國，今天上午公布的數據顯示，中國消費者價格通脹升至3個月高位，但總體數字略低于預期，而出廠價格則連續第4個月下降。

但中國農歷新年一直是中國的低迷時期，因此從現在開始發生的事情將對全球通脹產生影響，而基本情況是中國重新開放將推高中國乃至國外的通脹。

期權押注6%利率如何反應？

標準普爾500指數周四下跌0.88%，納斯達克指數下跌0.90%。由于美國的通貨膨脹率可能沒有像分析師預期的那樣降至6.2%，因此暢銷商品可能會繼續主導市場。

但就美聯儲預期而言，在下周二的CPI通脹數據發布之前，一切都還不清楚。目前，人們越來越相信美聯儲將繼續加息。如果通脹數據沒有顯示出預期的寬松政策，這種意志力將變得更加強大，并可能導致股市漲勢大幅回落。

不過有趣的是，美聯儲的鷹派押注并未完全轉化為美元估值。

盡管美國收益率面臨積極壓力，但美元仍面臨壓力。美元指數的50日均線報價仍然特別穩固。

因此，歐元兌美元仍位于其自身的50-DMA上，而美元兌日元仍位于其50-DMA上。

黃金價格分析

技術匯合探測器顯示，金價在突破1873美元的支撐位后走低，包括單日斐波那契61.8%和每小時布林線的中軌。

即便如此，四小時(4H)和5-HMA的前一周低點、布林線底線和5-HMA的收斂限制了黃金在1860美元附近的直接下行。

之后，不能排除快速下跌至1853美元支撐匯合點的可能性，其中包括樞軸點一個月S1。

或者，要成功突破1873美元的關口，需要從1887美元的阻力位，包括每周23.6%的斐波那契進行驗證，以說服黃金買家。

在這種情況下，1900美元的整數位將引起黃金多頭的主要關注。

交易員似乎在等待通脹數據發出的信號，以確保將美元送回50日均線上方是正確的決定。