业绩胜预期 瑞信维持阿里(09988)“跑赢大市”评级 目标价274元不变

瑞信发表的研究报告，将阿里巴巴(09988)2021及2022财年的盈利预测升4%至5%，目标价维持274港元，评级“跑赢大市”。  

2020年第四财季收入按年升22%至1140亿元人民币(下同)，较该行及市场预期分别高7%，期内客户管理收入(CMR)及佣金收入按年升1%，较该行预期高8%，期内经调整溢利按年升11%至220亿元，较该行预测高26%。公司今财年收入指引为6500亿元，同比升27.5%，而内地市场的总成交额料达7.6万亿元。  

瑞信报告指出，本财年首财季以来复苏情况显著，估算截至6月底的季度客户管理及佣金收入增长将反弹至18%。  

该行指出，内地市场复苏稳健，而云服务方面表现也有加快，相信将继续支持公司2021财年的强劲表现。  

此外，阿里的生态系统已植根，相信可继续稳定地获取市场份额，而第三季被纳入互联互通，也可成股价的正面催化剂。