又見大逆轉！美數據與美聯儲“鷹”聲“兩連擊 美元暴拉90點、黃金急墜逾20美元、美股“飛流直下”

美國周三(1月18日)公布的數據顯示，去年12月批發價格下跌0.5%，為2020年4月大流行開始以來的最大跌幅。這進一步證明，盡管通脹仍處于高位，但已開始緩解。與此同時，去年12月份零售額下降1.1%，連續第二個月出現收縮。日內，一些美聯儲官員重申了他們通過進一步加息來降低通脹的決心，其中圣路易斯聯儲主席布拉德周三表示，美聯儲不應“拖延”提高基準利率，直到利率超過5%。

去年12月份批發商品和服務價格大幅下跌，再次表明通脹盡管仍處于高位，但已開始緩解。

美國勞工部周三公布，衡量數百種商品最終需求價格的生產者價格指數(PPI) 去年12月份下降0.5%，為2020年4月以來的最大單月降幅。去年11月的數據被下修，顯示PPI上升0.2%，而不是之前報告的0.3%。

在截至去年12月份的12個月里，PPI繼11月份上漲7.3%之后，又上漲了6.2%。路透調查的經濟學家此前預計，PPI環比下降0.1%，同比增長6.8%。

扣除波動較大的食品、能源和貿易服務成分，去年12月份核心PPI環比上漲0.1%，去年11月核心PPI上升0.3%。

在截至去年12月的12個月里，核心PPI繼11月上升4.9%之后，又上升4.6%。

能源價格的大幅下跌幫助拉低了當月的整體通脹指數。PPI最終需求能源指數當月暴跌7.9%。在這一類別中，汽油批發價格下跌13.4%。最終需求食品指數也下降了1.2%。

不過，未來的通脹數據可能不那么確定，因為每加侖汽油價格較上月同期上漲了約21美分，而原油價格1月份迄今已上漲約1.6%。

在這份報告發布之前，上周公布的數據顯示，去年12月消費者價格指數(CPI)錄得兩年半多來首次下降。隨著美聯儲自上世紀80年代以來最快的加息周期冷卻了商品需求，通脹正在消退。這可能使美聯儲下個月進一步放慢加息步伐。

周三公布的另一份經濟報告也反映了價格的下降。

12月份零售額下降1.1%，預期下降1%。這些數據沒有經過通脹因素調整，因此最新數據反映了通脹的回落和假日購物季消費者需求的疲軟。

扣除汽車的零售額也下降了1.1%，低于下降0.5%的預期。

Pantheon Macroeconomics首席經濟學家Ian Shepherdson表示，銷售額的大幅下降表明，“消費增長將在第一季度顯著放緩。”

汽油銷售再次發揮了重要作用，加油站的銷售額下滑了4.6%。百貨商店的銷售額也下降了6.6%，而普通商品商店的銷售額則下降了0.8%。

大多數品類報告出現虧損，網上銷售下降1.1%，家具和家居用品下降2.5%，汽車和零部件經銷商下降1.2%。

與去年同期相比，零售額仍增長了6%。然而，這一數字比總體CPI通脹數字低0.5個百分點。

較低的通脹數據預計將影響美聯儲的政策。市場預計美聯儲將在2月份將基準借款利率上調0.25個百分點，這意味著較2022年的激進加息再次減速。美聯儲去年連續四次加息0.75個百分點，去年12月批準加息0.5個百分點。

美聯儲方面，圣路易斯聯儲主席布拉德在數據公布后表示，美國必須進一步加息，以確保通脹壓力消退。美國利率幾乎已經進入了一個我們可以稱之為限制性水平的區間，即使我們還沒有完全到達那里。官員們希望確保通脹率穩步下降至2%的目標。“我們不想放棄這一點，”他說。隨著反通脹進程的展開，“2023年政策必須保持緊縮”。

美聯儲官員梅斯特表示，加息如預期般對通脹起到了遏制作用，但還需要進一步加息，跡象表明情況朝向正確方向發展。今年年底美國聯邦基金利率應略高于5%-5.25%的點陣圖預估中值。梅斯特稱經濟和金融市場承受住了上月加息50個基點的影響。但她拒絕透露下次會議傾向于何種幅度的加息，稱將在會議上討論。

市場走勢

美國股市周三走低，此前數據顯示12月零售銷售下滑，但批發通脹也下滑，令美債收益率下滑，投資者仍關注季度財報。

周二，道瓊斯指數下跌超480點或1.4%，標普500指數下跌近1.3%，納斯達克綜合指數下跌近1.1%。

“你正在看到聯邦基金利率上升的持續影響，”彭斯資本管理公司(Pence Capital Management)首席投資官Dryden Pence表示。“9月(聯邦基金利率)上升的影響現在開始顯現，接下來幾個月你將開始看到11月加息的影響，”彭斯在電話采訪中告訴MarketWatch。

不過，投資者仍在關注美聯儲未來三次政策會議的動向。Pence說:“我們顯然正在進入緊縮周期的尾聲，但我們不知道具體是什么時候。”

美聯儲關于地區經濟狀況的褐皮書預計將于美東時間周三下午2點發布，費城聯儲主席哈克將于下午3點15分發表講話，達拉斯聯儲主席洛根將于下午5點發表評論。

Commonwealth Financial Network投資組合管理主管Peter Essele表示:“美聯儲在最近一段時間遭遇了相當于貨幣政策的三連擊，即工資增長放緩、消費者和生產者價格通脹放緩。”“價格的持續放緩意味著2023年下半年不可能再加息，這意味著債券盛宴將開始。”

投資者也在關注下一批美國企業的第四季度財報。

周三公布業績的美國公司包括嘉信理財(Charles Schwab)、普洛斯(Prologis)、PNC、金德摩根(Kinder Morgan)、Discover和美國鋁業(Alcoa)。

標準普爾500指數今年迄今已上漲3.95%，因市場預期通脹緩解將使美聯儲在貨幣緊縮周期中不那么激進，從而降低經濟硬著陸的可能性，從而支撐企業盈利。

根據Refinitiv的數據，到目前為止，標準普爾500指數成分股中已有33家公司發布財報，其中67%的公司盈利超過預期。然而，高盛(Goldman Sachs)等公司周二發布的令人失望的數據，令標普500指數難以果斷突破4000點關口。

美元連續第二天下跌，因有數據顯示，去年12月PPI降幅為疫情初期以來最大，為美聯儲放慢加息步伐提供了更多理由。

美元指數周三一度下跌0.7%，至4月底以來的最低水平101.51，隨后自低位回升至102.40一線交投。由于交易員降低了加息預期，美國國債收益率下跌。

自去年9月底見頂以來，美元目前已下跌超過10%，此前在2022年的大部分時間里，美聯儲大幅收緊貨幣政策引發了反彈。布拉德周三表示，利率仍必須進一步上調，以確保通脹壓力消退。

布朗兄弟哈里曼匯市策略全球主管Win Thin表示，“數據支持收緊步伐放緩，但我不認為數據支持暫停收緊。”“不過，在我們得到一些跡象表明市場對通脹和美聯儲過于樂觀之前，布拉德和鷹派很難重新控制局面。”

此前數據顯示美國通脹降溫跡象鞏固了對美聯儲將放緩升息的押注，美元和國債收益率走軟，黃金價格應聲上漲。

數據公布之后，現貨金一度迅速攀升至1925.91美元高點，隨后回落至1900美元略上方交投。

瑞士信貸策略師預計，金價將繼續向1973/98美元的阻力位上漲。

“黃金預計將繼續上漲至下一阻力位，其分別位于2022年秋季的78.6%回檔位和2022年4月高點19773/98美元，預計將在這里出現新的上限。只有在2020年和2022年的2070/75美元的歷史高點之上，我們才會看到一個重大而有意義的長期突破。”

“初步支撐位于1867美元，然后是1825美元。”