20230119—美联储官员放“鹰” 黄金连续回落

中国银行广东省分行 王刚

周三(1月18日)，尽管当日美国公布的零搜销售以及PPI数据低落，但由于美联储官员当日随后发布鹰派加息言论，导致现货黄金连续第二个交易日回落，当日下跌0.24%，收盘于1903.70美元/盎司水平。

周三当日，美国公布12月PPI年率录得6.20%，创2021年3月以来最小增幅，低于预期的6.80%和前值7.40%；12月核心PPI年率录得5.50%，低于预期的5.70%和前值6.20%。同时公布的美国12月整体与核心零售销售月率均大幅萎缩1.10%，均明显低于预期和前值。整体零售月率创2021年12月以来最大降幅。尽管数据进一步证实美国的通胀率在明显下降之中，但数据似乎未能挑起黄金进一步飙高。因为，在数据公布后，一众美联储官员就加息发表了鹰派的讲话，就连之前鸽派的官员也转了风向。克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特表示，美联储需要将利率提高至“略高于”5.00%-5.25%的区间，以使通胀得到控制。圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德表示，美联储应该“尽快”将政策利率提高到5%以上以应对持续的高通胀，然后再暂停加息。他们的言论帮助推低了美国股市，并延续了美国公债的涨势，令美债收益率承压，美元因而得以暂时稳住阵脚。截至目前，对于美联储货币政策会不回在今年发生转向的争论还在继续，　　市场似乎认为，美联储年内不仅会放缓加息，而且可能至少部分逆转。根据芝商所的“联储观察”工具，投资者几乎可以肯定，美联储今年至少还会有两次加息，而年底前可能会降息。但一些机构则表达了对美联储的鹰派偏见。摩根士丹利预计，到2023年底通货膨胀率将降至3%左右，到2024年底才会降至2%左右。该投资银行的经济学家还表示，在通胀区间达到3%之前，他们认为美联储不会考虑降低利率。他们对市场中期前景缺乏信心。渣打银行首席执行官比尔?温特斯周二(1月17日)在达沃斯表示，他对通胀已经过峰的结论持谨慎态度，尤其是在观察全球形势时。“通货膨胀还没有结束。我们正在经历能源价格的减压，但美国就业市场仍然相当强劲，全球普遍存在劳动力短缺，工资通胀是结构性的，所以我认为美联储还没有完全结束，他们还会有几次加息。预计这两种意见在今年一季度内仍将继续影响着黄金的未来走向。

技术层面上，黄金日线级别：周一和周二连续收阴回测，但 10日均线暂时未失守，短期仍处于多头状态，只是1930及上方压力也会逐步加大，拉高很容易回测，也很难站得稳，目前似乎获利盘较多，将可能测试1900整数关口初步的支撑，一旦跌穿，将会测试10日均线支撑1886 ，继而是20日均线所在区域1850-1830。近期要主防获利盘对黄金的打压风险。

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