Block(纽约证券交易所代码:SQ):复苏正在进行

金融技术和支付平台公司Block(纽约证券交易所代码:SQ)显示出复苏的迹象，该公司在2023年1月的头几天上涨了10%以上，在过去三个月上涨了39%。目前的价格接近72美元，远低于2021年近290美元的高点。考虑到该公司目前的估值有很高的折扣率，这只股票可能是一个不错的投资选择，从长期来看，它可能会给投资者带来回报。

回顾过去，疫情引发了对该公司股票的需求，推动该公司股价升至历史高位。然而，随着旨在遏制通胀上升的货币政策收紧，以及宏观环境的不确定性，该股遭受重创。由于对加密货币的敞口，SQ遭受了进一步的打击。然而，值得注意的是，Block的加密业务对其盈利能力并没有重大贡献。

Block, Inc.有两个主要的可报告部门:Square和现金应用程序。Square为商家提供统一的商业生态系统，通过允许卖家接受卡支付和提供其他服务，帮助他们启动、运行和发展业务。现金App为消费者提供了一个令人印象深刻的支付生态系统。

该公司正在大力推动其两个业务部门，预见到一个巨大的未开发的总潜在市场。

Block的长期增长动力:现金应用

现金应用是该公司最大的增长动力之一。为客户提供一站式金融服务解决方案。

事实上，现金App是一个完整的金融产品、服务和工具的生态系统，允许个人在一个移动平台上存储、发送、接收、消费、借贷和投资。此外，消费者可以通过Afterpay现买后付(BNPL)服务为他们的购买提供融资。由于提供了大量的服务，Cash App正在成为美国最受欢迎的数字钱包，领先于PayPal Holdings (NASDAQ:PYPL)和Venmo (PayPal旗下)等同行。

值得注意的是，Cash App对Block收入和毛利润的贡献大幅增长。在第三季度，现金应用部门的收入为26.8亿美元，同比增长11.7%。这与该公司报告的第三季度整体收入下降形成了鲜明对比。更令人印象深刻的是，Cash App的毛利润为7.74亿美元，同比增长超过50%。这显示了在艰难的宏观环境下现金应用业务的实力。

Block从2022年初开始收购Afterpay，预计将进一步提高Cash App的收入。Afterpay将把现金App与更多的商家连接起来，从而推动以卖家为中心的产品的销售增长。从第四季度来看，其Afterpay BNPL平台预计将成为现金应用领域的一个很好的贡献者，因为它特别能让预算紧张的消费者在节日期间购物并在之后付款。

重要的是，Block计划对Cash App及其Square生态系统进行重大扩展。该公司专注于通过这两个平台推进其自动化和人工智能。此外，它还将在现有产品的基础上增加更多的产品和功能。这将促进基于订阅的收入增长，增加用户粘性，从而在未来几年为公司带来可观的增长和盈利能力。

Block的估值令人信服

目前，大宗股票的市盈率仅为2.3倍。这接近该公司的历史最低水平，远低于7.4倍的5年平均市销比。

鉴于该公司在宏观经济形势严峻的情况下仍具有韧性，并且具有强劲的增长前景，我认为它值得更高的估值。

看看Block的财务报表，我也喜欢它资产负债表上的巨额现金头寸。截至2022年9月底，现金和现金等价物为83亿美元。

分析师:SQ股票值得买入吗?

华尔街显然对Block股票持乐观态度。总体而言，基于19个买入、4个持有和1个卖出，该股获得了强烈买入的共识评级。布洛克的平均目标价为87.59美元，意味着从当前水平有22.25%的上涨潜力。

结论:大宗股票看起来很有吸引力

大宗股票在2022年大幅下跌后已经大幅反弹。如果人们担心的经济衰退比预期的更严重，它可能会影响到Block不太富裕的用户群，对公司产生负面影响。另一方面，如果经济在2023年有所改善，该股可能会达到更高的高点。短期内会发生什么还有待观察。从长期来看，基于强劲的增长潜力和坚实的现金产生，该股票仍然具有吸引力。