佳仕置业(TSE:CHP.UN) 4.8%的收益率为何不具吸引力

Choice Properties房地产投资信托基金(TSE:CHP.UN)在加拿大房地产投资信托基金投资者中享有盛誉。然而，尽管该股的Smart Score评级为8分(满分10分)“跑赢大盘”，但其4.8%的股息收益率并不具有吸引力，我们将解释原因。

但首先，让我们简单解释一下公司的运作。共和人民党。联合国从高质量的租户那里收取租金收入，其中大部分是零售租户(80%来自零售，15%来自工业，剩余5%来自混合用途、住宅和其他)。值得注意的是，该公司70%的零售净营业收入来自杂货店和药店。因此，它的现金流似乎是安全的，但它的股息和估值并不吸引人。让我们来分析。

Choice Properties 4.8%的股息收益率并不令人印象深刻

共和人民党。联合国自2017年以来就没有提高过股息。这可能是因为该公司在过去几年里没有经历任何FFO/share(每股运营资金，REITs使用的盈利指标)的增长。事实上，其2021年的FFO/份额与2015年大致相同。如果一家公司不能提高收益，它就不能真正提高股息。

除此之外，在截至2022年9月30日的九个月里，该公司的经调整运营资金(AFFO)派息率为88.3%，这意味着其大部分现金流都支付给了股东，几乎没有进一步提高股息的空间。如果你问我们，几乎没有增长空间的4.8%的股息收益率并不是那么令人印象深刻。

共和人民党。联合国的估值没有吸引力

你可以很容易地看到CHP。UN缺乏股息增长潜力，加上股息收益率平庸(与其他加拿大房地产投资信托基金相比)，并得出结论，该股票可能定价过高。不过，让我们再看看分析师对该公司的FFO估计。分析师估计，该公司2022年的FFO/股将为0.96加元，2023年为0.98加元，次年为1.01加元。这意味着远期FFO/股票分别为16倍、15.7倍和15.2倍，或FFO收益率约为6.5%。

对于如此低的增长潜力，我们希望以更低的价格购买股票以获得更高的收益。

共和人民党。分析师认为联合国股票值得买入?

据分析人士称，CHP。根据过去三个月给出的3个买入和5个持有评级，联合国股票被评为“适度买入”。尽管如此，Choice Properties 15.08加元的平均目标股价意味着3%的下跌潜力，这增加了该股目前可能被高估的论点。

虽然Choice Properties是一家稳定的公司，从优质租户那里赚钱，但以目前的价格来看，该公司的股票并不值得买入。今天购买这只股票的投资者将获得4.8%的普通股息，短期到中期内可能不会有任何增长(或几乎没有增长)。再加上FFO/股票几乎没有增长，其总回报潜力看起来并不吸引人。